戴尔Q3电话会：AI服务器订单异常强劲预计Q4出货量约94亿美元将创纪录
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关键数据 • Q3订单额： 123亿美元 ↑（创纪录） • 积压订单： 184亿美元 ↑（创纪录） • Q4预计出货： 94亿美元 ↑（将创纪录） 利好还是利空： 中长期偏利好 主要风险 • GPU等核心芯片供应链可能出现交付瓶颈影响出货节奏 • 客户资本开支周期波动导致订单延期或取消风险 • 价格竞争加剧可能侵蚀已改善的盈利能力 一句话总结： AI服务器需求进入爆发期，算力基础设施产业链景气度持续向上。
先看核心要点
AI服务器需求爆发式增长 戴尔Q3 AI服务器订单额达 123亿美元 ↑，年初至今累计 300亿美元 ↑，均创历史新高
积压订单高达184亿美元，Q4预计出货94亿美元将再破纪录
市场驱动：企业级AI应用加速落地 客户结构持续优化扩张 客户群从传统云巨头扩展至新兴云服务商、二级CSP及主权国家客户，需求层次多元化
人工智能为什么值得看
短期看： AI服务器供应链进入高景气周期，上游GPU、高速互联芯片、液冷散热、高算力存储等环节将迎来订单高峰期
AI算力基础设施供应商 受益明显
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资讯原文
戴尔召开2026财年第三季度的财报电话会。公司高管表示，下半年人工智能(AI)增长势头显著加速，AI服务器订单需求异常强劲。Q3订单额123亿美元(创纪录)。年初至今订单额300亿美元(创纪录)。积压订单(Backlog)184亿美元(创纪录)。客户群体持续扩大，覆盖新兴云服务商、二级CSP(云服务提供商)及主权国家客户。未来5个季度的项目储备持续增长，且倍数于积压订单，AI服务器盈利能力环比改善。
