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瑞银证券：现阶段中国出现“AI泡沫”的可能性不大
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瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮近日发表中国AI智见报告。展望2026年，在模型层，瑞银证券预计国内大模型能力将快速迭代。在应用层，云和广告是AI变现可见度最高的领域，预计2026年AI应用将更加丰富（如智能体商业、AI原生广告、多模态、边缘AI等）。在基础设施层，算力国产化将持续推进，芯片层面性能有所突破，超节点将占据推理甚至训练工作负载的更大份额。在现阶段中国出现“AI泡沫”的可能性不大。首先是国内市场的循环融资有限，领先的AI模型开发商由母公司内部现金流提供资金，而非第三方融资。其次是审慎的资本支出，中国互联网龙头以务实的态度开展AI投资，注重ROI和运营效率，而非前期大量烧钱。
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瑞银证券：现阶段中国出现“AI泡沫”的可能性不大，原始来源为财联社，发布时间为2025-12-05T15:46:00。瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮近日发表中国AI智见报告。展望2026年，在模型层，瑞银证券预计国内大模型能力将快速迭代。在应用层，云和广告是AI变现可见度最高的领域，预计2026年AI应用将更加丰富（如智能体商业、AI原生广告、多模态、边缘AI等）。在基础设施层，算力国产化将持续推进，芯片层面性能有所突破，超节点将占据推理甚至训练工作负载的更大份额。在现阶相关主题：AI服务器。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/news/21933。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
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