佰维存储2025年净利同比预增427%-520% Q4净利预计环比增长219%-278%高于预期
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关键数据 • Q4净利环比增长： 219%-278% ↑ • 全年扣非净利同比： 1035%-1244% ↑ • Q4业绩超预期幅度： 152%-198% 利好还是利空： 中长期偏利好 主要风险 • 存储价格波动风险：全球宏观经济不确定性可能导致价格再次回调 • 先进封装项目进度：客户验证周期和量产爬坡存在不确定性 • 竞争加剧风险：存储行业产能扩张可能带来新一轮供需失衡 一句话总结： 存储周期拐点确认，国产存储厂商借AI端侧需求和先进封装能力实现价值跃迁。
先看核心要点
业绩超预期爆发 2025年Q4单季度扣非净利预计7.78-9.18亿元，环比增长 264.90%-330.54% ↑，远超分析师一致预期的3.25亿元
全年净利润8.5-10亿元，同比增长 427%-520% ↑
存储价格企稳回升驱动 存储周期拐点确认 存储价格从2025年Q1阶段性低点开始企稳回升，Q2起公司销售收入和毛利率逐步改善
半导体为什么值得看
短期看： 存储价格企稳回升信号明确，带动存储产业链Q4业绩集中释放，上游DRAM/NAND原厂、中游模组封装厂商盈利能力显著改善， 存储模组与封测环节 受益明显
中长期看： AI端侧需求成为存储行业新增长极，先进封装产能建设加速，国产存储厂商通过技术升级和一站式服务提升竞争力， 国产替代进程 ↑，产业链价值向技术密集环节转移
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资讯原文
《科创板日报》13日讯，佰维存储(688525.SH)公告称，公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润为8.50亿元-10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%。预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7.6亿元至9亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加6.93亿元至8.33亿元，同比增加1034.71%至1243.74%。2025年第四季度单季度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润预计为7.78亿元至9.18亿元，同比增长393.99%至482.85%，环比增长264.90%至330.54%。受全球宏观经济环境影响，存储价格从2024年第三季度开始逐季下滑，2025年第一季度达到阶段性低点，公司一季度产品销售价格降幅较大。从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。2025年度公司在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势，并持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目整体进展顺利，目前正按照客户需求推进打样和验证工作，为客户提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案。小财注：2025年Q3净利2.56亿元，据此计算，2025年Q4净利预计8.2亿元-9.7亿元，环比增长219%-278%。2025年第四季度净利润分析师一致预测是3.25亿，业绩高于预期。
