机构：将美光在英伟达Rubin中的HBM4市场份额下调至0%
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关键数据 • SK海力士份额： 70% ↑ • 三星电子份额： 30% • 美光HBM4份额： 0% ↓ 利好还是利空： 结构性机会 （韩系供应链利好，美系承压） 主要风险 • 供应商过度集中导致议价能力失衡风险 • 地缘政治影响韩国存储器供应链稳定性 • HBM4量产进度延迟影响英伟达产品路线图 一句话总结： HBM4供应格局韩系双寡头垄断确立，AI存储器竞争壁垒显著提升。
先看核心要点
供应商格局剧变 研究机构Semianalysis将美光在英伟达Rubin芯片中的HBM4份额从此前预期下调至 0% ，预测SK海力士将占据 70% 份额，三星电子占据 30%
技术认证与产能交付能力驱动 ，韩系厂商在高端HBM市场形成双寡头垄断格局
技术代际升级关键节点 Vera Rubin作为英伟达下一代Blackwell架构AI芯片，将首次采用HBM4技术标准
半导体为什么值得看
短期看： 韩系存储器厂商在AI供应链话语权增强，HBM溢价能力提升推动盈利改善
先进封装、基板材料 等配套环节订单集中度提高，产业链向韩国倾斜
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资讯原文
《科创板日报》9日讯，研究机构Semianalysis将美光在英伟达下一代AI芯片Vera Rubin中的HBM4市场份额下调至0%。Semianalysis表示，“目前没有迹象表明英伟达会订购美光的HBM4”，并预测SK海力士将占据英伟达HBM4供应量的70%，三星电子将占据30%。Vera Rubin是英伟达正在开发的下一代Blackwell AI芯片，它将是首款采用HBM4的芯片。
