大摩给予苹果“增持”评级：iPhone需求“持续强劲” 升级周期或被低估
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这条资讯到底为什么重要
大摩调查显示iPhone需求和换机意愿都在走强，说明苹果产业链后续订单和景气度值得继续跟踪。
先看核心要点
摩根士丹利给予苹果“增持”评级和315美元目标价，核心依据是其最新调查显示iPhone销售表现持续强劲。
调查显示，全球iPhone综合升级率创该调查历史新高，中国手机升级率同比提升9个百分点，换机节奏明显加快。
从安卓转向苹果的用户比例达到近5年高点，用户期望存储容量同比增长18%，可折叠iPhone兴趣占比达27%。
苹果产业链为什么值得跟踪
如果苹果真是今年少数还能提升份额的手机品牌，上游零部件、组装和光学链条更容易受益。
换机率、转化率和存储容量同时改善，说明需求不只是稳住了，还可能带动产品结构继续上移。
先看关键数据
目标价
315美元
大摩对苹果给出较积极预期，反映其对后续业绩和需求的看法偏乐观
中国升级率
同比+9个百分点
中国市场换机意愿改善，对苹果大中华区销量预期有支撑
存储容量预期
同比+18%
用户更偏向大容量机型，通常意味着产品均价和零部件价值量有提升空间
折叠机兴趣占比
27%
反映潜在新品类关注度较高，未来可能影响苹果新机创新方向和产业链增量
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资讯原文
摩根士丹利发布的一项调查显示，苹果公司(AAPL.US)的iPhone销售表现"持续强劲"，且用户升级率创历史纪录。该行该行分析师埃里克·伍德林给予苹果“增持”评级，目标价为315美元。他表示，根据调查结果，预计苹果将是今年唯一一家能获得市场份额的主要智能手机设计商。伍德林在给客户的报告中写道：“在我们开展的2025年末AlphaWise智能手机调查里，苹果的表现极为亮眼。其中，中国手机升级率较去年同期提升了9个百分点；全球iPhone综合升级率攀升至本次调查的历史最高水平;转换至苹果阵营的用户比例达到了近5年来的峰值；用户期望的平均存储容量呈现出强劲增长态势，同比增长达18%；而且，用户对可折叠iPhone兴趣颇高，在抽样安装用户群体中占比达27%。”
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