瑞银将SK海力士目标价从155万韩元上调至170万韩元
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这条资讯到底为什么重要
瑞银大幅上调SK海力士目标价，核心在于HBM拉动下DRAM供需缺口或持续到2027年，存储景气预期明显升温。
先看核心要点
瑞银认为AI带动的HBM需求持续扩张，正在挤占传统DDR产能，叠加服务器换机和SSD需求回升，DRAM供需缺口或延续至2027年四季度。
机构判断这轮存储行情不是短反弹，而是近三十年少见的超级周期，意味着行业高景气可能持续更久，价格、盈利和估值都有支撑。
基于HBM领先地位和更高盈利预测，瑞银将SK海力士目标价从155万韩元上调至170万韩元，并明显上修2026至2027年业绩预期。
半导体为什么值得跟踪
这说明市场关注点已从短期涨价，转向更长期的供给受限与高端产品结构升级，行业逻辑在强化。
对A股半导体来看，存储、HBM材料、设备和封装测试等环节都可能受益于景气度上修。
先看关键数据
目标价调整
155万→170万韩元
机构对公司中长期盈利能力和行业景气的判断更乐观
供需缺口预期
延续至2027年Q4
意味着DRAM供给偏紧可能不是一两个季度，而是较长周期
2026年营收预测
355.1万亿韩元
较市场预期高41%，反映高端存储需求和量价预期都被上修
2027年经营利润预测
443.5万亿韩元
较市场预期高88%，说明机构认为利润弹性会非常大
🔎
为什么这条资讯会影响市场
短期影响
短期看，市场会强化对存储板块景气上行的交易，尤其是HBM、DRAM及相关材料设备方向，情绪更容易向高弹性细分环节集中。
中期跟踪
中期要验证HBM是否持续挤占DDR产能、DRAM价格是否继续走强，以及服务器和SSD需求能否按机构预期同步放量。
📌
接下来重点跟踪什么
- 跟踪HBM扩产节奏与传统DDR产能调整情况
- 跟踪DRAM现货价与合约价是否持续上涨
- 跟踪AI服务器、传统服务器换机与SSD出货数据
风险与边界
- 这是机构预测，不等于行业最终一定按该路径演绎，后续仍要看真实订单和价格验证。
- 若存储厂扩产超预期，或需求不及预期，供需缺口持续时间可能缩短。
- 海外龙头受益不必然一比一传导到A股，细分环节受益程度会有差异。
🧭
最后一句话
大白话说，就是机构在押注存储行业这轮好日子可能比市场原先想得更久。
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资讯内容摘录
瑞银大幅上调SK海力士目标价，核心在于HBM拉动下DRAM供需缺口或持续到2027年，存储景气预期明显升温。；瑞银认为AI带动的HBM需求持续扩张，正在挤占传统DDR产能，叠加服务器换机和SSD需求回升，DRAM供需缺口或延续至2027年四季度。
