非金属建材行业：出海受益降息预期+AI新材料高景气，齐头并进－周观点250907

<p>&nbsp; &nbsp;#核心观点： 1、AI新材料行情波动与市场情绪相关，基本面保持高端产品紧缺状态，继续看好科技材料方向。 2、美国非农数据提高降息预期，全球投资扩张周期受重视，推荐非洲建材、玻纤、非洲电解铝板块。 3、反内卷视角关注中低端玻纤、光伏玻璃、水泥等板块变化，行业价格底线明朗，供给偏轻，外需增长有望推动价格弹性超预期。 4、水泥行业“查超产”有望带来长期去产能效果，推动行业盈利中枢上移。 #投资建议： 1、科达制造：布局非洲建材的龙头企业。 2、华新水泥：布局非洲水泥的龙头企业。 3、华通线缆：布局非洲电解铝的龙头企业。 4、中国巨石：具备美国、埃及两个海外基地，直接受益外需拉动。 #风险提示： PCB资本开支进展不及预期；地产政策变动不及预期；基建项目落地不及预期；原材料价格变化的风</p>