电力设备行业：锂电旺季行情来临，储能需求超预期－跟踪周报

<p>#核心观点：1、电气设备行业表现强劲，光伏、锂电池等细分领域涨幅领先。2、人形机器人、储能、电动车等行业层面动态频繁，订单和融资活动活跃。3、多家公司发布股份回购、增持或业务进展公告。4、投资策略覆盖锂电、储能、机器人、风电、光伏等多个领域，看好相关龙头公司。5、行业评级为积极。 #投资建议：1、宁德时代：动力&amp;储能电池全球龙头、盈利和增长确定估值低。2、阳光电源：逆变器全球龙头、海外大储优势显著、估值极低。3、三花智控：热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大。4、亿纬锂能：动力&amp;储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健。5、厦钨新能：钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大。6、璞泰来：负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&amp;材料领先。7、上海洗霸：全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先。8、天赐材料：电解液&amp;六氟龙头、新型锂盐领先。9、科达利：结构件全球龙头稳健增长、大力布局机器人优势显著打造第二增长曲线。10、大金重工：海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期。11、纳科诺尔：干法设备龙头、固态设备全面布局。12、远航精密：镍带箔龙头、固态镍基潜力大。13、海博思创：国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能。14、欣旺达：消费锂电盈利向好、动储锂电逐步上量。15、尚太科技：负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强。16、良信股份：断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大。17、汇川技术：通用自动化弱复苏龙头Alpha明显、联合动力持续超预期。18、金盘科技：干变全球龙头海外全面布局、AIDC明显受益。19、麦格米特：多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大。20、锦浪科技：欧洲去库完成逆变器迎来拐点、新兴市场销售提升提供支撑。21、禾迈股份：微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入。22、阿特斯：一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期。23、天奈科技：碳纳米管龙头、快充&amp;硅碳&amp;固态持续受益。24、浙江荣泰：云母龙头增长确定、微型丝杠大客户订单上量。25、雷赛智能：伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显。26、比亚迪：电动车销量持续向好且结构升级、全民智驾超预期。27、震裕科技：结构件盈利逐步修复、丝杠及关节总成空间大。28、德业股份：新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势。29、宏发股份：传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长。30、思源电气：电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期。31、北特科技：丝杠批量空间大、汽零平稳。32、华友钴业：锂电资源材料一体化布局、镍钴盈利能力超预期。33、伟创电气：变频伺服持续增长、大力布局人形机器人。34、富临精工：高压实铁锂领先、机器人布局深厚。35、东方电缆：海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动。36、斯菱股份：车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线。37、祥鑫科技：汽零和结构件稳健、积极布局人形/AIDC/液冷。38、湖南裕能：铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价格见底盈利好转。39、三星医疗：海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健。40、固德威：组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复。41、隆基绿能：单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值期待。42、爱旭股份：ABC电池组件龙头、25年大幅放量。43、通威股份：硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善。44、科华数据：全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动。45、晶澳科技：一体化组件龙头、盈利率先恢复。46、晶科能源：一体化组件龙头、Topcon明显领先。47、天合光能：210一体化组件龙头、户用分布式和渠道占比高。48、聚和材料：银浆龙头、铜浆率先布局。49、福斯特：EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量。50、国电南瑞：二次设备龙头、稳健增长可期。51、鸣志电器：步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大。52、帝科股份：银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即。53、曼恩斯特：磨头龙头持续高增、多品类扩张布局固态和人形。54、当升科技：三元正极龙头、布局固态电池技术。55、容百科技：高镍正极龙头、海外进展超预期。56、日月股份：大铸件紧缺提价可期，盈利弹性大。57、上能电气：逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即。58、新宙邦：电解液&amp;氟化工齐头并进。59、星源材质：干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利。60、盛弘股份：受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展。61、平高电气：特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期。62、许继电气：一二次电力设备龙头、柔直弹性可期。63、金风科技：风机毛利率恢复、风电运营稳健。64、中伟股份：三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观。65、明阳智能：海上风机龙头、风机毛利率修复弹性大。66、福莱特：光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹。67、钧达股份：Topcon电池龙头、扩产上量。68、三一重能：成本优势明显、双海战略见成效。69、天齐锂业、70、赣锋锂业、71、中矿资源、72、盛新锂能、73、艾罗能源、74、中国西电、75、禾望电气、76、恩捷股份、77、天顺风能、78、德方纳米、79、昱能科技、80、永兴材料、81、威迈斯、82、儒竞科技、83、派能科技、84、元力股份、85、大金重工、86、安科瑞、87、海兴电力、88、中熔电气、89、天齐锂业、90、日月股份、91、三一重能、92、金风科技。建议关注：海辰药业、峰岹科技、英联股份、凌云股份、宏工科技、科士达、英维克、明阳电气、多氟多、天际股份、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、信捷电气、振华新材、大全能源、通合科技、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、TCL中环、弘元绿能、东方日升等。 #风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期</p>