研报
欧陆通(300870):高功率电源快速放量,盈利能力稳步改善-25年中报点评报告
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 浙商证券
- 分析师
- 张建民
- 所属行业
- 暂未收录
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、25H1公司实现营业收入21.20亿元，同比增长32.59%，归母净利润1.34亿元，同比增长54.86%；毛利率20.31%，同比下降0.64个百分点；归母净利率6.31%，同比提升0.91个百分点。2、数据中心电源业务营收9.62亿元，同比增长94.30%，其中高功率服务器电源营收6.62亿元，同比增长216.47%，占该业务收入比重69%。3、电源适配器业务营收8.26亿元，同比增长6.61%；其他电源业务收入3.23亿元，同比增长0.41%。4、境外销售收入8.86亿元，同比增长16.80%；毛利率21.68%，同比下降2.06个百分点。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计25-27年公司实现营收46/55/65亿元，同比增长21.6%/19.5%/17.9%；归母净利润3.54/4.65/5.70亿元，同比增长32.1%/31.5%/22.5%；维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：行业发展不及预期；原材料价格上涨超预期；汇率波动超预期；行业竞争加剧等风险。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
欧陆通(300870):高功率电源快速放量,盈利能力稳步改善-25年中报点评报告，原始来源为浙商证券，发布时间为2025-09-11。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：欧陆通（300870）；相关主题：AI电力基础设施。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/12384。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
浙商证券
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