计算机行业：Tempus（TEM.O），产品迭代驱动营收激增，AI赋能研发强化医疗技术壁垒－点评报告

<p>&nbsp; &nbsp;#核心观点： 1、公司2025年第二季度营收3.146亿美元，同比增长89.6%，环比增长23.0%。基因组学业务营收2.418亿美元，同比增长115.3%，占比近八成。数据与服务业务营收7280万美元，同比增长35.7%。 2、公司2025年Q2的GAAP毛利率提高至62.0%，调整后毛利率为62.8%。GAAP净亏损收窄至4284.3万美元，同比下降92.2%。调整后净亏损同比缩窄82.1%。 3、AI技术贯穿公司三大业务线，提升产品效率与价值。自主开发的HRD算法和IPS算法获得较高技术认可。Tempus One?等AI临床工具已落地应用。 4、公司通过核心AI产品迭代和研发合作深化技术壁垒。数据库规模庞大，为精准医疗等领域构建了基础优势。 #投资建议：Tempus #风险提示：（1）市场竞争加剧；（2）商业合作的持续性挑战；（3）数据库的内容真实性因数据的偶然性而难以保证。&nbsp;</p>