研报
软件与服务行业：通义Qwen3－Max正式发布，引领“参数革命”，持续关注大模型商业化进展－AI产业跟踪
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 长江证券
- 分析师
- 宗建树
- 所属行业
- 计算机
- 原研报评级
- 69
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p>核心观点： 1、通义千问在2025年9月24日云栖大会上发布Qwen3-Max模型，总参数超万亿，是通义迄今为止规模最大、能力最强的旗舰模型。 2、Qwen3-Max包含Base、Instruct和Thinking三个版本，主推Coding能力和Agent工具调用能力，综合性能宣布超过GPT-5、Claude Opus 4等国际顶尖模型，正式跻身全球大模型前三阵营。 3、模型在长上下文训练、训练稳定性和效率方面取得突破，支持1M长上下文训练，为金融、法律等垂直场景提供支撑。 4、Qwen3-Max的性能突破验证Scaling Law仍然成立，国内模型厂商训练范式不断成熟。 5、看好Agent商业化元年及其投资机遇，持续关注国内AI Infra厂商业务进展与投入。 #投资建议： 1、AI Infra：AI Infra龙头有望核心受益 2、AI Agent相关厂商 3、中国推理算力产业链 4、CSP厂商方面关注推理需求推动 5、IDC，重点关注与头部大厂合作的IDC #风险提示： 1、AI技术发展不及预期 2、下游应用需求不及预期 </p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
软件与服务行业：通义Qwen3－Max正式发布，引领“参数革命”，持续关注大模型商业化进展－AI产业跟踪，原始来源为长江证券，发布时间为2025-09-30。<p>核心观点： 1、通义千问在2025年9月24日云栖大会上发布Qwen3-Max模型，总参数超万亿，是通义迄今为止规模最大、能力最强的旗舰模型。 2、Qwen3-Max包含Base、Instruct和Thinking三个版本，主推Coding能力和Agent工具调用能力，综合性能宣布超过GPT-5、Claude Opus 4等国际顶尖模型，正式跻身全球大相关主题：AI服务器。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/14278。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
长江证券
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
这条材料对应哪些主线？
根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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