电力设备行业：储能行动方案夯实需求，英伟达推出Rubin－周报250915

<p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">主要观点：</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">光伏：产业链价格延续温和上行，海外需求支撑下分化格局显现 本周硅片、电池片价格继续上行，组件价格保持稳定。海外市场需求延续强劲，对电池片形成有力支撑，带动上游价格走势。整体来看，海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力，短期价格有望维持坚挺。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;风电：海上风电海外合作与国内投资并进，产业链与市场化机制加速落地 近期，福建省宁德市 700MW 海上风电配储项目正式签约，韩国 Taenan 500MW 海上风电项目签署购电协议，蓬莱大金签署首个超大型单桩制造订单。本周海上风电国际购电协议签署，国内重点项目与央企大单同步落地，推动投资落地与产业链完善。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;储能：储能建设专项行动方案出台，指引电力现货市场建设 国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲大储招标数据持续火热，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;电网设备：英伟达推出 Rubin CPX，关注 AIDC 电力设备板块 英伟达推出专为长上下文工作负载设计的专用 GPU Rubin CPX，新架构下关注液冷和 AIDC 电力设备板块投资机会。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;电动车：宁德时代矿山有望复产，投资固态电池产业链 宁德时代枧下窝锂矿采矿权证及采矿许可证审批进展顺利，预计很快将复工复产。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;人形机器人：乐聚机器人已完成股份制改造，建议配置 T 链标的 中国加快推进人形机器人国家标准，宇树、乐聚、优必选等企业加速技术突破与产业落地。作为 AI 板块最低位的应用板块，4 季度以及明年催化不断，有较强资金承接能力，当下时间点重点推荐 T 链标的和国内本体代工潜力大的标的。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;氢能：成都市绿色氢能纳入试点，25 年 1-8 月氢能电解槽订单超 4GW氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 </span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;汽车零部件：8 月零售 199.5 万辆、同比+4.6%、环比+8.2%，建议关注有更高确定性标的 8 月零售 199.5 万辆、同比+4.6%、环比+8.2%，建议关注有更高确定性标的，反内卷浪潮推动车市降价减少、促销平缓，车市运行日益平稳。我们认为“确定性”的重要性在下半年逐步增强，建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。 </span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">&nbsp;风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。</span></p><p><br/></p>