研报
华工科技(000988):盈利能力稳步提升,拟筹划赴港上市
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 国金证券
- 分析师
- 张真桢
- 所属行业
- 计算机
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、2025年1-3Q实现营收110.38亿元，同比增长22.62%；归母净利润13.21亿元，同比增长40.92%。2、3Q25单季度营收34.09亿元，同比下降8.55%；归母净利润4.10亿元，同比增长32.89%。3、3Q25收入同比下滑主要受国内数据中心建设节奏影响，合同负债同比增长14%为未来业绩放量奠定基础。4、3Q25毛利率25%，同比提升7.34个百分点，主要系光电器件产品盈利能力提升。5、研发费率8.09%，环比提升3.43个百分点，已首发1.6T LPO、1.6T LRO等产品。6、国内市场拓展中兴通讯、新华三等客户，海外市场拓展CISCO、HP等客户，400G、800G及1.6T产品在测试中。7、拟筹划赴港上市，募集资金加大对光电器件产品投入。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计2025年营业收入183.54亿元，归母净利润17.46亿元；2026年营业收入289.69亿元，归母净利润24.19亿元；2027年营业收入443.81亿元，归母净利润30.83亿元。维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：AI发展不及预期、市场竞争加剧、赴港上市进度不及预期。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
华工科技(000988):盈利能力稳步提升,拟筹划赴港上市，原始来源为国金证券，发布时间为2025-10-24。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：华工科技（000988）；相关主题：光模块与CPO。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/16021。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
国金证券
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