TMT行业：OpenAI达成算力、模型、应用三重突破－周报（10月第2周）251013

<p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;"><span style="">行业观点：</span> <span style="">1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业 9/29-10/10 涨跌幅为：计算机（0.59%）、电子（0.07%）、通信（-2.21%）、传媒（-3.70%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为安防设备（6.62%）、集成电路封测（6.14%）、其他电子Ⅲ（2.85%），跌幅靠前的三级子行业分别为影视动漫制作（-6.48%）、游戏Ⅲ（-5.32%）、品牌消费电子（-4.65%）。2) OpenAI 与 AMD 达成战略合作，海外算力链需求确定性进一步提升。10 月 6 日 OpenAI 与 AMD 宣布达成合作，OpenAI 将向AMD 采购 6GW 算力芯片，首批 1GW 算力芯片（MI450）计划于2026 年下半年启用。同时，合作条款显示 AMD 向 OpenAI 发行了至多 1.6 亿股 AMD 普通股的认股权证，约占 AMD 股权的 10%。除最新公布的 AMD 战略合作以外，OpenAI 目前已公布的算力部署计划累计达 20GW，按照黄仁勋表示的“1GW 算力对应 500亿美元投资计算（芯片+基础设施）”，对应 OpenAI 未来累计投资金额约 1 万亿美元。我们认为未来海外算力建设需求确定性进一步提升，建议关注与海外算力链高度相关的光模块、PCB、液冷及电源等细分环节。3) OpenAI 发布模型及应用系列新品。10 月 6 日，OpenAI 在 2025年旧金山 DevDay 开发者大会上发布了多项核心更新。工具方面，OpenAI 推出 AgentKit 工具集，包含可视化构建器与 SDK 工具，辅助开发者低代码快速搭建专属 AI Agent，并将 AI 功能整合到自有产品中，降低了 AI 应用开发的技术门槛。ChatGPT 升级内置应用功能，用户无需跳转外部平台，即可在对话界面直接调用 Figma、Zillow、Coursera、Canva 等第三方应用，并通过ChatGPT进行功能交互。通过MCP协议，ChatGPT由单纯的对话工具转变为集成多应用的流量入口，提升了用户使用的便捷性，同时扩大了第三方应用的流量覆盖范围。模型方面，OpenAI 发布新一代视频生成模型 Sora 2 及 Sora App。Sora 2 实现一系列核心突破：①物理定律遵循程度大幅提升；②首次实现音频与画面同步生成；③高可控性:遵循复杂的多镜头指令，保持物体一致性，并适用于电影、写实和动漫等多种风格；④“Cameo”功能：支持用户上传影像将自身数字形象嵌入生成场景。此外 Sora App 作为社交应用上线，具备类似 TikTok 的 UGC 创作玩法、信息流分享功能以及邀请推广机制。我们认为 OpenAI 模型能力与应用形态迎来重要突破，国内头部厂商也有望跟进产品形态，建议关注国内 AI 应用中Agent 构建、多模态、教育、办公等领域相关标的。4) 风险提示：算力建设进展不及预期、AI 应用不及预期。</span></span></p><p><br/></p>