计算机行业：巨头持续大模型竞争－周报（20251110－20251116）

<p>行情回顾：本周（2025.11.10-2025.11.16）本周申万计算机行业指</p><p>数下跌 3.03%，在 31 个申万一级行业中排名第 29 位。截至本周五（11 月</p><p>14 日），计算机行业指数与较年初上涨 18.24%，跑赢沪 300 指数 0.62pct。</p><p>OpenAI 发布 GPT-5.1 系列旗舰模型。此次升级以“提升 ChatGPT 智</p><p>能水平与对话趣味性”为核心目标的，将于本周启动用户推送。本次更新</p><p>推出 GPT-5.1 Instant 与 GPT-5.1 Thinking 两款模型，分别针对日常交</p><p>互与高级推理场景优化。GPT-5.1 在智能和沟通风格上都有了显著提升更</p><p>善于遵循指令。同时优化推理时间调配，实现简单问题快速回应、复杂任</p><p>务处理投入更多时间。</p><p>阿里、腾讯积极布局 AI 智能体。1）阿里巴巴启动 C 端 AI 应用项目：</p><p>据 11 月 13 日《科创板日报》报道，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，</p><p>基于 Qwen 最强模型打造一款同名个人 AI 助手——千问 APP，全面对标</p><p>ChatGPT，加入全球 AI 应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为“AI 时</p><p>代的未来之战”，希望借助 Qwen 的开源技术优势赢得竞争。2）腾讯未来</p><p>将推出微信内部的 AI 智能体：根据量子位，11 月 13 日，腾讯总裁刘炽</p><p>平在腾讯财报电话会上发言称，微信最终会推出一个 AI 智能体，帮助用</p><p>户在微信内部利用 AI 完成很多任务。</p><p>Kimi K2 Thinking 在开源模型中取得领先。Kimi K2 Thinking 是基</p><p>于“模型即 Agent 理念”训练的新一代 Thinking Agent，它原生掌握“边</p><p>思考，边使用工具”的能力。模型无需人类干预，即可凭借持续稳定的深</p><p>度思考能力自主实现高达 300 步的工具调用，从而帮助用户解决更复杂</p><p>的问题。Kimi K2 Thinking 在 Artificial Analysis 智能指数中获得 67</p><p>分，领先于所有其他开源权重模型，在所有模型中仅次于 GPT-5。</p><p>&nbsp;</p><p>投资建议：OpenAI 发布 GPT-5.0 后快速迭代至 GPT-5.1，重视 C 端用</p><p>户体验的优化。阿里巴巴、腾讯积极布局 AI 智能体，抢占 AI 时代 C 端流</p><p>量入口，看好 AI 应用发展。重点推荐金山办公、蜂助手、用友网络、合</p><p>合信息、熵基科技、云从科技等。AI 应用爆发也会带来算力需求的大幅</p><p>增长，重点推荐海光信息、智微智能、协创数据、联想集团、卡莱特等。</p><p>&nbsp;</p><p>风险提示： AI 技术发展不及预期，市场竞争加剧</p><p><br/></p>