计算机行业双周报：国产模型调用量首超美国，关注AI算力产业链投资机遇

建材周观点： 　　水泥： 政府工作报告提出， 加强反垄断、 反不正当竞争， 强化公平竞争审查刚性约束， 综合运用产能调控、 标准引领、 价格执法、 质量监管等手段， 深入整治“内卷式” 竞争， 营造良好市场生态。 结合《建材行业稳增长工作方案(2025—2026年)》 《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本） 》 ， 严控新增熟料产能、 推进超备案产能整改、 强化错峰生产刚性执行， 将成为2026年行业核心任务。 2026年水泥行业供需格局进一步改善可期。 建议关注基本面理想， 股息率较高的上峰水泥（000672） 、 塔牌集团（002233） 、 华新建材（600801） 。 　　玻璃玻纤： 平板玻璃： 根据iFinD数据， 2026年2月国内玻璃现货价稳定在13.2– 13.38元/平方米（环比+1.38%） ， 供需趋稳。 平板玻璃行业短期以价格修复及产能出清为主要逻辑， 中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优势； 长期需关注绿色建筑、 汽车轻量化需求释放及海外产能落地进度。 其中龙头具备盈利弹性， 但需跟踪贸易摩擦和产能过剩化解节奏。 光伏玻璃： 据SMM了解， 2026年3月国内光伏玻璃总产能达13.2万吨/日， 单日产量超6.5万吨/天， 折算单日产量约1.5GW， 供应端压力仍存。 头部企业关停小型窑炉， 但新增产能抵消部分收缩， 库存天数高位回落， 但需求疲软（组件开工率<40%） ， 价格整体持稳。 光伏玻璃行业处于产能出清与海外扩张并行阶段， 国内价格承压， 但毛利率有所修复。 头部企业通过东南亚产能布局对冲贸易壁垒， 短期价格维稳但长期需关注产能优化进度。 行业呈现“国内收缩+海外扩张” 的趋势。 玻纤：卓创资讯数据显示， 2025年10月、 12月及2026年1月、 2月， 普通电子布已经经历四次涨价。 涨幅周期由季度缩短至月度。 前期铂金涨价带来成本上升传导至玻纤价格上涨， 而近期天然气价格上涨， 叠加海外玻纤价格攀升， 将更好支撑国内玻纤价格的进一步提升。 预计2026年玻璃纤维行业将呈现供需紧俏、 价格持续上涨、 高端需求爆发、 行业集中度加速提升的特征。 龙头企业的盈利能力和市场地位进一步强化， 短期价格弹性与长期高端化转型构成核心投资逻辑。 建议关注： 中国巨石（600176）。 　　消费建材： 自2月28日到3月4日， 东方雨虹、 北新防水、 科顺股份、 三棵树防水、 凯伦股份、 大禹、 豫源防水等头部防水企业相继官宣涨价，调价产品主要覆盖沥青类卷材、 涂料及高分子材料， 涨幅普遍在5%～10%之间。 涨价动因为成本高压与“反内卷” 的双重驱动。 中东地区地缘政治冲突加剧， 影响了全球原油供应预期与价格， 沥青作为石油炼化的终端产品， 其价格与国际油价高度联动。 同时头部防水企业此轮主动的“反内卷” 行动， 实行协同涨价， 旨在推动竞争重心从“成本” 压制转向“价值” 创造， 引导行业回归健康、 可持续的发展轨道。 整体看， 在建材行业“反内卷” 持续推动下， 未来更多产品复价涨价可期。 行业竞争格局将持续优化， 企业盈利有望修复。 与此同时， 龙头企业凭借品牌及服务体系优势， 通过优化渠道、 产品结构升级、 拓展C端及零售业务， 积极出海等， 提升经营质量与市场份额， 将先于同行实现业绩的修复。 建议关注： 北新建材（000786） 、 兔宝宝（002043） 、 三棵树（603737） 等。 　　风险提示： 地产复苏不及预期； 行业新投产能超预期； 行业“内卷” 政策执行力度不足； 原材料成本上涨超预期， 而建材产品价格承压。