机械设备行业制造成长周报（第49期）：Meta签下史上最大单笔算力合同，宇树科技披露IPO申报材料

核心观点 　　重点事件点评&重点关注：AI基建、商业航天、人形机器人 　　事件1-Meta签下史上最大单笔AI算力合同：2026年3月17日，Meta与AI云公司Nebius签署为期五年的AI基础设施供应协议，总价值最高可达270亿美元。根据协议内容，Nebius将在多个地点为Meta提供总计120亿美元的专属算力容量，该算力基于首批大规模部署的NVIDIAVeraRubin平台，供应将于2027年初启动。 　　事件2-宇树科技正式披露IPO申报材料：2026年3月20日，宇树科技今日正式披露IPO申报材料。目前已完成上交所预先审阅，包括答复两轮问询。AI基建点评：Meta签署五年的AI基础设施供应协议，总金额可达270亿美元，反映算力快速发展下，基础设施的需求爆发式增长。我们看好AI基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【联德股份】【豪迈科技】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】；2）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】；3）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD环节：【飞荣达】。 　　人形机器人点评：宇树科技是A股人形机器人第一股。据招股书数据，中国企业占据全球人形机器人出货量85%+，宇树上市将进一步巩固中国主导地位。宇树等企业上市有望加速突破技术壁垒，助力人形机器人从“实验室”走向“规模化量产”。建议重点关注：1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等；2）弹性：重视基本结构研究拓展至完整结构的增量环节或现有环节高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。 　　行业动态&政府新闻&公司动态 　　行业动态：AI基建-3月17日，Meta与AI云公司Nebius签署270亿美元AI基础设施供应协议；3月18日，三菱重工将在北美发布10兆瓦AI数据中心冷水机组；3月20日，特斯拉计划从中国采购200亿元的光伏面板与光伏电池生产设备；3月21日，我国首台550兆瓦F级燃气机组正式投产发电。商业航天-3月22日，SpaceX与特斯拉联合发布Terafab项目。人形机器人-3月16日，京东将建成全球规模最大、场景最全的具身数据采集中心；3月17日，逐际动力机器人搭载RealSense®首发的人形机器人自主导航技术；3月17日，王兴兴称预计2026年全球的机器人跑的比博尔特更快；3月17日，银河通用发布全球首个面向网球对抗的人形机器人全身实时智能规控算 　　法“LATENT”；3月19日，纬钛科技发布视触觉仿生指尖GF515；3月20日，宇树科技披露IPO申报材料。 　　政府新闻：人形机器人-3月17日，北京亦庄的国家信创园开放50多个真实场景供机器人企业采集数据。 　　公司动态：人形机器人-3月16日，优必选与西门子工业软件在签署战略合作框架协议；3月16日，汇川技术正式披露已成立智能机器人事业部；3月18日，锋龙股份获优必选要约收购13.02%股份。 　　本周重点关注标的-普源精电、优利德、鼎阳科技；伊之密、华测检测。行业投资观点 　　1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】等。 　　2、AI基建：1）AI液冷：【飞荣达】【高澜股份】；2）燃机环节：【应流股份】【豪迈科技】；3）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】；X线设备核心器件重点推荐【奕瑞科技】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。 　　5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。 　　6、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。 　　7、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，产业进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】。 　　风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。