传媒行业周报：关注超跌内需与AI应用

投资要点 　　本周观点更新 　　2026年4月中旬，从外部影响因子在情绪端的渐脱敏到超跌标的底部蓄力，当下从“退可守、进可攻”的维度看，均是较好的布局窗口。可关注超跌内需板块与AI应用双轮驱动，超跌内需角度看，可关注内需写照的电影游戏等内容产品新供给承接五一档、暑假档新需求，4月游戏新品与电影新片陆续定档；AI应用端，从GEO到Seedance再到Happyhorse，每一次新品的推出均有望推动AIGC板块。AI产品的更新从周度到月度的高频下，黑马效应备受期待。从OpenAI到谷歌，从阿里到字节跳动，从B站到美图，从智谱到月之暗面及MiniMax，企业端从产品到估值均在积极推进，传媒作为AI应用的重要组成部分也有望持续受益AI产品迭代以及企业估值的上修托举，传媒向好发展态势不改。 　　本周重点推荐个股及逻辑 　　A股可关注，中信出版300788（关注国企改革进展，探索IP衍生运营）；万达电影002739（头部电影院线内容企业后续有望受益内容β回暖，自身α片单弹性）；恺英网络002517（主业关注游戏新品《天下归心》及AI孵化公司新融资进展）；完美世界002624（关注4月游戏新品《异环》表现以及后续电竞赛事）；电魂网络603258（关注股权收购进展推动公司业务困境反转，梦三国IP有望受益电竞赛事）；姚记科技002605（主业扑克牌、游戏记数字营销，有望受益字节跳动与小红书产业链）；奥飞娱乐002292（AI+IP垂类代表企业，旗下玩点无限品牌在小红书直播电商中新品供给渐多，关注飓风战魂陀螺项目）；风语筑603466（作为数字创意龙头企业，特有的体验经济有望承接AI具身智能到AI眼镜的的应用场景需求）；蓝色光标300058（作为数字营销头部企业，关注其港股上市进展）；华策影视300133（剧集内容头部企业代表，推出剧集《太平年》后，《八千里路云和月》剧集开播获高关注）；顺网科技300113（2026年新增业务可关注游戏自研新品《百将牌》定档进展）；博纳影业001330（关注主投主控影片《四渡》定档）；芒果超媒300413（系列IP综艺《乘风破浪》热播中）；港股可关注，B站9626（AI驱动广告商业化效率提升）；美图1357（AI时代具审美经济竞争力，关注美图影像节）；阿里巴巴9988（继成立ATH后阿里推出AI模型HappyHorse1.0）；腾讯0700（游戏推动eps，提升pe待看AI业务新进展）；万咖壹联1762（新获投资后关注其AI板块新布局）；青瓷游戏6633（关注迪士尼IP新游《迪士尼书境传奇》进展）；智谱2513（AI时代新估值模型TAC即token architecturecapacity渐获共识）；布鲁可0325（携积木车、积木人两大品类300余款产品亮相泰国潮玩展，海外渗透力持续提高）；泡泡玛特9992（星星人新品【欢迎来到月球表面】即将于4月16日线上发售）；名创优品9896（品牌结构持续优化，静待海内外高质增长）；毛戈平1318（护肤线稳步增长，看好公司三项业务同步发展）。 　　风险提示 　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。