计算机行业双周报：全球AI算力涨价持续，重视产业链投资机遇

建材周观点： 　　水泥：国家统计局披露数据，1—3月份，全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，降幅比1—2月份扩大0.1个百分点；基建投资同比增长8.95%，水泥整体需求仍疲软。全国水泥市场拿货情况尚未乐观，水泥价格环比下降。预计全年水泥价格将呈震荡调整态势，价格恢复程度取决于供给端调控及政策落地成效。中长期来看，行业集中度将进一步提升，同时绿色转型与海外扩张将成为企业核心增长引擎。建议关注基本面理想，股息率较高的上峰水泥（000672）、华新建材（600801）。 　　玻璃玻纤：平板玻璃：据中商产业研究院数据库，2026年1-2月全国平板玻璃当月产量与去年同期相比下降。2026年1-2月全国平板玻璃产量为14561.0万重量箱，同比下降3.5%。2026年4月平板玻璃价格指数为1029点，较2025年12月下降约12%，显示价格持续下行趋势。整体来看，当前行业仍处于周期底部，需求疲软，价格下行，库存压力及贸易摩擦仍影响着行业，需关注产能出清及价格修复进程；但光伏玻璃及汽车玻璃等工业消费领域保持较快增速，同时行业集中度也持续提升。中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优势；长期需关注绿色建筑、汽车轻量化需求释放及海外产能落地进度。光伏玻璃：自4月1日起，光伏产品增值税出口退税政策全面取消，根据财政部和税务总局公告，这将结束多年的出口补贴，可能推高出口成本5%-8%，对海外业务占比较高的企业构成短期冲击。行业当前供需格局呈现供过于求特征，企业盈利持续受压。光伏行业已被列为国家“反内卷”政策重点治理领域。目前大部分企业处于亏损状态，行业自律减产和行政指导等供给侧约束措施将影响行业未来盈利的修复进程。另一方面，头部企业也通过技术迭代和成本优化逐步改善盈利。中长期来看，根据中国光伏行业协会预测，2026-2030年光伏玻璃年均增速将达15%，占玻璃总需求比重从2023年25%提升至40%。同时碳中和政策推动双玻组件渗透率提升，长期需求确定性强。玻纤：4月玻纤继续提价，特别是电子布领域，价格持续上涨，主要受AI算力需求爆发、供需紧张及成本支撑驱动。英伟达、谷歌等企业扩产AI服务器，AI服务器PCB层数增至16-24层，单台玻纤布用量大幅提升，推高高端玻纤布需求。与此同时，高端玻纤挤占传统产能，导致提价从高端向普通产品蔓延。预计2026年玻纤行业将呈现供需紧俏、价格持续上涨、高端需求爆发、行业集中度加速提升的特征。龙头企业的盈利能力和市场地位进一步强化，短期价格弹性与长期高端化转型构成核心投资逻辑。建议关注：中国巨石（600176）、中材科技（002080）、宏和科技（603256）。 　　消费建材：4月建材板块继续有企业发布提价函，涨价动因为成本高压与“反内卷”的双重驱动。短期需关注原材料成本传导及涨价落地情况。整体看，在建材行业“反内卷”持续推动下，未来更多产品复价涨价可期。另一方面，尽管新建商品房市场仍在调整，但热点城市二手房成交有所回暖，存量房翻新、城市更新以及零售渠道崛起，将构成行业需求稳定的“压舱石”。行业需求结构改善，竞争格局优化，企业盈利有望持续修复。龙头企业凭借品牌及服务体系优势，通过优化渠道、产品结构升级、拓展C端及零售业务，积极出海等，提升经营质量与市场份额，将先于同行实现业绩的修复。建议关注：北新建材（000786）、三棵树（603737）等。 　　风险提示：地产复苏不及预期；行业新投产能超预期；行业“内卷”政策执行力度不足；原材料成本上涨超预期，而建材产品价格承压。