电子行业周报：机构预测存储行业景气有望延续到2027年

投资要点： 　　台积电3月营收同比增长45.2%。台积电4月10日发布财报，宣布公司2026年3月营收达4151.9亿新台币，较2025年同期增长45.2%；今年前三个月累计销售额1.13万亿元台币，同比增长35.1%。2026年1月台积电营收首次突破4000亿新台币大关，今年3月再次突破4000亿新台币，得益于AI云端服务需求持续高涨，2026年第1季度营收表现稳健。 　　机构预测存储行业景气有望延续到2027年。Counterpoint表示：随着存储器需求在各领域全面激增，通用DRAM正以高价格创造利润，这一趋势预计将持续至2027年——届时供应规模将显著提升。在HBM4领域，三星凭借1cnm核心芯片和4nm基础芯片的组合巩固了其领先地位；而在即将推出的HBM4e中，其相对竞争对手也占有优势地位。 　　回顾本周行情（4月9日-4月15日），本周上证综指上涨0.81%，沪深300指数上涨1.95%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨5.22%，跑赢上证综指4.42个百分点，跑赢沪深300指数3.27个百分点。电子在申万一级行业排名第二。行业估值方面，本周PE估值上升至70.95倍左右。 　　行业数据：一季度全球手机出货2.89亿台，同比增长-4.07%。中国2月智能手机出货量1625万台，同比增长-12.6%。2月，全球半导体销售额887亿美元，同比增长61.80%。2月，日本半导体设备出货量同比增长2.68%。 　　行业动态：一季度全球手机销量下滑；台积电3月营收同比增长45.2%；一季度全球PC出货量同比增长2.5%；机构预测存储行业景气有望延续到2027年。 　　公司动态：安集科技：2025年归母净利润同比增长46.85%。 　　投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。 　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。