电子行业周报：全球CSP资本开支上修，关注算力-存储-CPU等紧缺方向

市场回顾 　　本周（2026.05.06-2026.05.08）电子行业指数上涨5.89%，其中半导体涨4.87%，元器件涨7.06%，光学光电涨3.66%，消费电子涨8.26%。海外市场，纳斯达克指数涨3.64%，费城半导体指数涨7.24%，美股主要科技股中英伟达涨9.52%，苹果涨3.22%，谷歌涨3.33%，AMD涨28.13%，高通涨17.44%，英特尔涨15.51%，美光涨16.65%，闪迪涨11.09%。 　　行业速递 　　终端：苹果FQ2业绩超预期，首款AI穿戴设备进入DVT。（1）苹果4/30日发布FY2026Q2财报，FQ2实现营收1112亿美元（yoy+17%），高于华尔街普遍预期的1097亿美元，净利润296亿美元（yoy+19%），各项业绩均超出市场预期，刷新历年第二季的业绩纪录。（2）Omdia最新数据显示，受渠道提前铺货等因素影响，2026Q1全球智能手机出货量同比小幅增长1%，总出货量达到2.985亿部。（3）彭博社报道称，苹果首款AI可穿戴设备——内置摄像头的AirPods已进入DVT阶段，预计最快9月搭载新Siri亮相。 　　算力：全球主要CSP2026年Capex上调至8300亿美元，CPU市场空间上调。（1）英伟达宣布推出名为Nemotron3Nano Omni的开源全模态推理模型，旨在为企业级AI Agent提供一体化基础模型底座。（2）谷歌4/30日发布FY2026Q1财报，收入同比增长63%至200.3亿美元，营业利润同比增长203%至66亿美元，同时上调全年资本开支至1800-1900亿美元。结合其他CSP厂商最新季报，Trendforce统计数据表明，全球主要CSP厂商2026年资本开支进一步上调至8300亿美元，年增率也从原本的61%提升至79%。（3）AMD于5/6日发布FY2026Q1财报，Q1营收102.5亿美元，同比增长38%，非GAAP每股收益为1.37美元，同比增长43%，均高于市场预期，同时管理层将2030年服务器CPU市场空间从此前600亿美元上调至1200亿美元。（4）5/6日，英伟达与康宁宣布达成多年期商业与技术合作伙伴关系，英伟达将对康宁投资不超过32亿美元，康宁则将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超50%。（5）马斯克xAI更名为SpaceXAI，并入SpaceX公司，SpaceXAI与Anthropic达成新的计算合作伙伴关系，将把Colossus1的额外计算能力提供给Claude Pro和ClaudeMax用户。 　　存力：三星计划Q3出样HBME4，闪迪财报超预期，锁定更多长约客户。（1）4/30日三星电子发布2026Q1正式财报，一季度DRAM ASP增长超过90%、NANDASP增幅也接近90%，计划2026Q2出样HBM4E内存。（2）4/30日闪迪发布FQ3财报，营收59.5亿美元，同比+251%，环比+97%，净利润36.75亿美元，环比+280%，同比+86.47倍，远超市场预期，与客户签署5份NBM协议，覆盖其2027财年超1/3的NAND出货量。 　　投资建议 　　推荐标的：中芯国际、北方华创、兆易创新、沪电股份、江丰电子、拓荆科技、 　　沪电股份、东山精密、奥海科技、水晶光电、欧陆通、传音控股等。受益标的：澜起科技、盛合晶微、立讯精密、大族激光、领益智造、鹏鼎控股、恒铭达等。 　　风险提示：AI产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。