半导体与半导体生产设备行业：美国批准H20和MI308对中出售，台积电25年营收增长区间上调至30％－周报250721

<p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">报告要点：</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">本周（2025.7.14-2025.7.20）市场回顾1）海外 AI 芯片指数本周上涨 4.3%，美国批准英伟达 H20 和 AMD 的MI308 芯片重新出口到中国，带动海外芯片指数出现较大涨幅。AMD股价上涨超过 7%，英伟达和台积电涨幅超 4%，博通和 Marvell 涨幅近 3%。2）国内 AI 芯片指数本周上涨 1.7%。寒武纪涨幅超 5%，澜起科技和瑞芯微涨幅近 3%，中芯国际、长电科技和通富微电小幅上涨。3）英伟达映射指数本周上涨 6.7%，美国政府批准 H20 和 MI308芯片出口中国，将扩大中国对 AI 芯片的需求预期，带动其相关产业链业绩预期，叠加云计算厂商持续扩大资本开支，算力芯片需求持续发酵。4）服务器 ODM 指数本周上涨 2.2%，H20 和 MI308 芯片重新出口中国将带动服务器需求预期。Quanta 涨幅 11%，超微电脑涨幅超过 5%，鸿海精密和技嘉涨幅超过 2%。5）存储芯片指数本周下跌0.4%，东芯股份和联芸科技涨幅分别为 7.1%和 3.4%，北京君正、恒烁股份、德明利、普冉股份和香农芯创股价小幅上涨。佰维存储和聚辰股份分别下跌 5.5%和 3.5%，兆易创新、江波龙和太极实业出现小幅下滑。6）功率半导体指数本周上涨 1.0%；A 股果链指数上涨 6.5%，港股果链指数上涨 2.0%。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">行业数据1）2025 年 Q2 全球智能手机出货量同比下降 1%，三星凭借 Galaxy A 系列的稳定表现，以 19%的份额守住榜首，其后为苹果（16%）、小米（15%）、传音（9%）、OPPO（9%）。2）2025Q1，搭载 AMOLED显示面板的智能手机占全球总出货量的 63%，较去年同期的 57%显著提升。而采用 LCD 显示面板的智能手机占比下滑至 37%，延续了持续下跌的趋势。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">重大事件1）英伟达宣布获美国政府批准在中国销售 H20 芯片后，AMD 也宣布在审查通过后，重启向中国出售 MI308 芯片。2）苹果公司即将推出的折叠屏 iPhone 将采用三星 OLED 面板。3）思特威发布 25 年中报预告，营收同比增加 47%-59%。4）台积电上调全年营收指引增长区间至 30%。5）领益智造 25 年上半年净利润预计增长 31.57%-66.66%。6）丘钛科技预计 25 年上半年综合溢利同比增加 150%-180%。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">风险提示上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。</span></p><p><br/></p>