新材料行业周报：长鑫科技存储业绩超预期，建议关注上游材料发展机遇

摘要 　　二级市场表现 　　市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为0.55%，跑输创业板指4.05%。近五个交易日，合成生物指数下跌2.49%，半导体材料上涨14.20%，电子化学品上涨6.57%，可降解塑料上涨0.02%，工业气体上涨9.60%，电池化学品下跌8.78%。 　　产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 　　氨基酸：缬氨酸(13000元/吨，-1.14%)、精氨酸(27000元/吨，-0.92%)、色氨酸(34750元/吨，-1.42%)、蛋氨酸(41500元/吨，不变) 　　可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE201 　　吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16500元/吨，不变)、PBAT(12000元/吨，-1.64%) 　　维生素：维生素A(93000元/吨，-4.62%)、维生素E(91500元/吨，-5.18%)、维生素D3(147500元/吨，-1.01%)、泛酸钙(61500元/吨，-5.38%)、肌醇(48000元/吨，不变) 　　工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7935元/吨，不变) 　　塑料及纤维：碳纤维(84250元/吨，不变)、涤纶工业丝(11800元/吨，-3.28%)、涤纶帘子布3月出口均价为(14424元/吨，4.26%)、芳纶(7.86万元/吨，3.25%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(21200元/吨，不变)、癸二酸3月出口均价为26138元/吨，较上月下降0.03%。 　　投资建议 　　长鑫科技存储业绩超预期，建议关注上游材料发展机遇。5月17日，长鑫科技更新首次公开发行股票并在科创板上市的招股说明书，2026年一季度，长鑫科技实现营收508亿元，同比增长719.13%；归母净利润为247.62亿元，同 　　比增长1688.30%。业绩增长主要由于全球算力需求持续增长、主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格自2025年下半年以来持续呈现大幅上涨趋势，且公司产销规模也在持续增长。根据长鑫科技预测，2026年H1，公司预计实现营收1100亿元-1200亿元，同比增长612.53%-677.31%；实现归母净利润500亿元-570亿元，同比增长2244.03%-2544.19%，存储高景气格局有望长期持续。随着存储需求爆发，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等作为生产存储芯片必备的核心上游材料关键材料，需求预计有望激增，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。建议关注【雅克科技】、【安集科技】、【鼎龙股份】、【兴福电子】、【彤程新材】。 　　风险提示 　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。