电子行业周报：SK认为明年AI领域需求将大幅增长

投资要点： 　　SK认为明年AI领域需求将大幅增长。据韩联社报道，SK集团会长崔泰源在济州论坛期间举行的媒体座谈会上表示，明年全球半导体需求将大幅增长，其中AI领域需求预计较今年增加60%至100%，整体半导体产品需求也将增长至少50%至60%。但明年新增供应量几乎为零，供需缺口恐进一步扩大。 　　台积电计划扩大资本开支。台积电(TSMC)在2026Q2财报法人说明会上将其2026年资本支出预测从接近560亿美元进一步上调至600亿-640亿美元；而其未来三年的资本支出将比过去三年“高出更多”。台积电董事长兼总裁魏哲家表示，预计于2028年开始量产的A14制程节点技术开发进展顺利，状况良好，移动和HPC客户均表现出强烈兴趣。台积电的1.4nm家族将成为比2nm更大、更持久的工艺。 　　回顾本周行情（7月16日-7月22日），本周上证综指下跌2.24%，沪深300指数下跌1.45%。电子行业表现弱于大市。电子(申万)下跌9.81%，跑输上证综指7.58个百分点，跑输沪深300指数8.36个百分点。电子在申万一级行业排名第二十七。行业估值方面，本周PE估值下降至80.32倍左右。 　　行业数据：二季度全球手机出货2.77亿台，同比增长-6.69%。中国5月智能手机出货量2680万台，同比增长19.0%。5月，全球半导体销售额1206.1亿美元，同比增长104.1%。6月，日本半导体设备出货量同比增长26.95%。 　　行业动态：SK认为明年AI领域需求将大幅增长；Meta与Anthropic有望达成算力租赁协议；机构预计印度手机市场销售将出现大幅下滑；台积电计划扩大资本开支。 　　公司动态：北方华创：计划进行1500万元股票奖励。 　　投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。 　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。