汽车行业周报：AI发电系列（7）：大缸径气缸套、活塞有望受益于AIDC建设需求

投资要点： 　　行业周观点及投资分析意见： 　　（1）整车及商用车：整车板块边际有所复苏，7月狭义乘用车零售销量同比跌幅预计有所收窄，但我们认为或没有系统性上涨机会。相较于乘用车，我们更加建议关注重卡板块，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽H。（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注： 　　大元泵业、同飞股份、兴瑞科技。同时建议关注26H2SOFC产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力、壹连科技、振华股份、春晖智控、三环集团等。关注燃气机相关产业链、普遍具备低估值属性：中原内配、天润工业、长源东谷等。（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，行业整体或仍然处在瓶颈期。 　　本周行业专题研究：大缸径气缸套、活塞有望受益于AIDC建设需求。气缸套是镶在内燃机缸体内的筒形零件；活塞则是在进气、压缩、做功、排气等各冲程中在气缸内进行往复运动的部件，二者是发动机中工作条件最恶劣、最关键的零件之一。价值量方面，1）气缸套：中原内配单只气缸套价值量为几十元；2）活塞：单只活塞价值量依据材质（例如铝/钢）等不同而有所不同，单价在几十元、几百元甚至千元不等。我们预计对应大缸径产品价值量或更高，大缸径气缸套及活塞作为发动机的重要组成部分，预计将受益于AIDC建设需求。供应格局方面，活塞、气缸套的供应商主要包括马勒、辉门、中原内配、渤海汽车等，其中中原内配在大缸径气缸套业务（截至2026年4月，中原内配大缸径气缸套产品成功配套卡特彼勒、康明斯、帕金斯、颜巴赫、潍柴、玉柴等，且目前已跻身大缸径气缸套行业核心企业行列，市场占有率稳居行业前列）、渤海汽车在大缸径活塞　业务（大缸径活塞的产能利用率一直维持在较高水平）上布局较积极。 　　本周行业重点新闻 　　小米澎程小订通道已于7月30日21点正式开启，小米澎程N90Max的预售价为29.99万元，N70Max的预售价为25.99万元。小米澎程系列预计2026年9月正式发布上市。 　　本周行业行情回顾 　　本周（07.27-08.02）汽车板块涨跌幅为+4.98%，沪深300指数-1.31%，周相对收益+6.29pct。从细分板块看，汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他、汽车服务、港股通汽车周度涨跌幅分别为+3.34%、+7.04%、+11.75%、+6.97%、+6.67%、+4.61%。 　　风险提示：1）行业景气度不及预期；2）原材料涨价；3）技术迭代不及预期等。