机械行业研究：看好燃气轮机、农机，重视机器视觉机会

行情回顾 　　本周板块表现：上周（2026/8/17-2026/8/21）5个交易日，SW机械设备指数下跌1.98%，在申万31个一级行业分类中排名第21；同期沪深300指数下跌1.01%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨3.22%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下跌0.24%。 　　核心观点 　　特朗普呼吁AIDC自建电厂，燃气轮机订单有望提速。2026年8月20日，特朗普呼吁人工智能公司应该建造发电厂为其数据中心供电，而不是依赖现有电网的举措。此前，在2026年3月，特朗普曾经召集主要的人工智能公司共同签署“电力消费者保护承诺书”。今年8月，亚马逊宣布计划建设一座大型数据中心，配置35台燃气轮机，作为独立电力系统运行，不直接接入公共电网。我们认为数据中心未来将加速自建电厂，燃机采购有望提升。 　　机器视觉迎来多赛道下游放量共振，长远看物理AI应用落地。机器视觉行业作为智能制造和AI硬件的重要支撑，AI大模型的迭代正推动半导体、高速光模块、高端PCB等AI算力硬件走向前所未有的精密化。制造精度要求从微米级跃升至亚微米级，使得高精度的视觉检测、对位、识别成为保障良率的产业刚需，机器视觉市场需求迎来量价双升。苹果3D打印已由验证阶段进入规模量产，配套精密扫描设备的机器视觉需求有望快速爆发。格局上看，外资基恩士、康耐视高端视觉设备交付周期拉长，国内机器视觉厂商有望在汽车、半导体市场实现国产替代。中期看，AI与视觉的深度融合使得深度学习摆脱对缺陷样本的依赖，小样本、自监督学习让“AI质检”普惠化，具身智能与人形机器人将VLA大模型装上“眼睛”，机器视觉从工业质检延伸为智能体的感知入口，打开数倍于当前的天花板。技术升维、场景扩容、格局重塑，三条曲线共同推动机器视觉行业需求持续高增长。 　　农机7月内销继续大幅增长。根据国家统计局，2026年7月我国规模以上企业生产大/中/小型拖拉机分别0.9/1.5/0.8万台，同比+50.0/+4.1/-20.0%，大拖占比28.1%，同比+9.0pct。粮食价格对农机周期的领先逻辑长期验证，叠加农业集约化、高标准农田建设推进，跨区作业大量增加，大马力拖拉机需求结构性提升。 　　细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。 　　投资建议 　　见“股票组合”。 　　风险提示 　　宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。