综合行业周报：智能戒指行业进入规模验证期，功率龙头再次提价验证AI电源需求高景气

智能戒指：行业进入规模验证期，西普尼推出鉴赏家SR7贵金属智能戒指 　　智能戒指已完成从概念产品向独立可穿戴品类的初步验证，仍处于低基数放量阶段，IDC预计2026年全球出货量达490万只。需求端看，智能戒指凭借“无屏、低干扰、连续健康感知”优势，在睡眠、HRV、体温及女性健康等长期监测场景形成差异化价值，约75%的用户同时拥有智能手表。竞争格局呈“一超多强”，2026Q1Oura全球出货份额约79%，公司依托品牌先发、健康算法、长期用户数据及会员订阅构建闭环；2026Q2付费会员预计超500万，商业模式正由“硬件单次销售”向“硬件获客+会员变现+数据及健康服务延伸”升级；管理层预测2026年收入将达15亿美金，同比增长50%。西普尼将芯片、生物传感器与微型电池集成于薄至2.2mm的贵金属戒圈内部，推出鉴赏家SR7贵金属智能戒指。 　　功率半导体：AI电源需求高景气，功率龙头年内第三次提价 　　意法半导体8月23日落地年内第三次调价，接近全产品线覆盖，车规MCU累计涨幅15%-20%，功率器件交期拉长至30-52周；台系厂商（强茂、台半等）拟10月对现货再提价10%-15%。驱动来自AI服务器电源与新能源车需求共振、8英寸产能满载、上游成本传导。意法Q2营收34.87亿美元（+26%）、净利2.22亿美元扭亏，2026年AI数据中心收入指引超10亿美元。建议关注：华润微、士兰微、扬杰科技、芯联集成等。 　　珀莱雅官宣进入Ulta Beauty渠道，东方甄选自营驱动业绩稳步向上 　　珀莱雅：8月19日，珀莱雅官宣进入美国最大专业美容零售商Ulta Beauty，计划于2026年11月在Ulta Beauty美国400家核心门店及官方线上平台Ulta.com正式发售红宝石系列与源力系列核心产品。Ulta公司战略导向调整为追求新兴品牌为中国品牌进入提供契机。对于中国品牌而言，入驻Ulta是对自身竞争力的强有力背书，同时也有利于拓客打开美国市场。东方甄选：历经2年波折，去年底孙进总任命为执行总裁，管理捋顺后公司经营发展步入快车道。FY2026H1/FY2026H2公司营收23.1/33.9亿元，yoy+5.7%/+53.7%，自营收入占比由2025财年80%提升至2026财年85%。2026财年新增/升级11个账号，抖音矩阵账号合计18个扩大用户触达。截至2026财年末，公司自营产品累计1009个SPU（2025财年末732个）。此外，公司深耕会员体系提升客群粘性，多场景开拓助力拉新。2026财年东方甄选应用程序上付费会员数量达35.33万人，yoy+33.7%。2026财年加速线下渠道布局，在北京、西安、郑州落地三家线下体验店，即时零售业务在北京、上海上线，积极转化新东方学员家庭客户。 　　本周行情：电力设备及新能源、消费者服务、商贸零售均跑输大盘 　　本周（2026.8.17-2026.8.21）港股商贸零售/消费者服务/电力设备及新能源指数+3.19%/+0.59%/+0.83%，较恒生指数涨跌幅-0.37%/-2.96%/-2.72pct，在30个一级行业中排名第14/24/23 　　推荐标的：美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 　　受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药、雅诗兰黛；（3）零售：美团-W、顺丰同城、中国中免；（4）牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；（5）地产：华润万象、新鸿基地产、太古地产。（6）AI电力：Bloom Energy、壹连科技、威胜控股、新洁能、士兰微。（7）制造：津上机床中国。 　　风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。