机器人行业研究：觅蜂2万套数采设备下线，Sharpa携DQ落地全自主机器人餐厅

核心观点： 　　机器人：景气度加速向上，优必选15亿元具身智能项目落地山西，银河通用香港三店运营，觅蜂科技2万套MEgo数采设备下线。 　　Sharpa完成超45亿元融资，全自主机器人餐厅落地真实商业场景。8月28日，Sharpa完成超45亿元人民币融资，投资方包括阿里巴巴、美团、腾讯、京东、传音等产业资本，以及红杉中国、启明创投等投资机构。8月29日，Sharpa 　　与DQ联合打造的全自主机器人餐厅在上海落地，机器人可在无需持续人工操控的情况下，完成暴风雪冰淇淋从点单、制作到交付的55步连续流程，并在营业时段长期稳定运行。 　　银河通用Galbot Store香港三店运营，全自主零售首次走出内地。9月1日，银河通用Galbot Store香港首家机器人全自主零售店正式运营，首批3家门店分别落地红磡新海滨、湾仔海滨及启德体育园。消费者下单后，机器人可在无人遥控状态下自主完成接单、取货和交付，这是Galbot Store首次在中国内地以外落地，具身智能商业化场景进一步向境外拓展。 　　机器人智能控制系统国家标准实施，产业标准与协同体系持续完善。9月1日，推荐性国家标准《机器人智能控制系统总体架构》（GB/T47245—2026）正式实施；9月2日，中国信通院启动具身智能实景应用能力标准共研、试点验证与专项评估服务，同日中国具身智能Tier1产业联盟正式成立，产业发展进一步由技术与产品探索向标准化、协同化方向推进。 　　优必选15亿元具身智能项目落地山西，拓展工业能源矿山场景。9月2日，山西转型综改示范区与优必选、合昊瑞盛公司共同签署合作协议，计划投资15亿元共建山西具身智能创新中心暨工业能源矿山特种机器人智能智造项目。项目分两期建设，一期建设数据采集与场景测试中心，二期建设优必选机器人工厂，推动人形机器人向矿山、能源及工业特种作业场景落地。 　　觅蜂科技2万套MEgo无本体数采设备下线，真实场景数据基础设施加速规模部署。8月31日，觅蜂科技第20,000套MEgo无本体数据采集设备下线，并与腾讯Robotics X实验室达成数据业务合作；9月4日，公司完成新一轮数亿元融资，由中国电信领投。随着数采设备规模化交付及头部客户合作推进，具身智能数据基础设施进一步由小规模验证向真实场景规模部署迈进。 　　投资建议 　　26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计年内第一代量产产品发布，随着供应链大批量产线建设完成，有望正式开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： 　　(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注绿的谐波、奥比中光等。 　　风险提示 　　商业化落地不及预期；人形机器人量产进展不及预期；技术路线变更；行业竞争加剧。