计算机行业周报：国内外大模型密集更新，技术迭代与场景落地并行推进

市场回顾 　　过去一周（8.31-9.4）上证综指下跌0.56%，创业板指下跌4.03%，沪深300指数下跌1.33%，计算机（申万）指数上涨0.49%，跑赢上证综指1.04个百分点，跑赢创业板指4.51个百分点，跑赢沪深300指数1.81个百分点，位列全行业第12名。 　　周观点 　　Anthropic发布Fable5.1。根据财联社微信公众号，Anthropic宣布推出“全球最先进的编程和知识工作模型”Fable5.1。Anthropic公布的数据显示，Fable5.1多项基准测试的表现均优于上一代旗舰Fable5和竞争对手OpenAI的GPT-5.6Sol。Fable5.1的最大特点是进一步强化了智能体的能力，相比上一代，更擅长处理持续时间较长、步骤较多的复杂任务。成本方面，由于缓存读取（cache reads）的价格下降了75%，预期使用成本将比Fable5低25%。 　　OpenAI发布GPT-6Astra。根据21世纪经济报道，OpenAI正式对外发布新一代旗舰基座模型GPT-6Astra，官方将其定义为“目前全球最智能且对齐程度最高的模型”。从公开的技术白皮书、官方演示、内部测试数据来看，Astra在推理能力、计算机操作、网络安全、对齐约束上出现了代际跃迁。其训练动用超过10万块GPU，价格涨到上一代的2.5倍，大模型的竞争正式进入在真实世界中完成端到端复杂工作的新阶段。Astra最核心的变化，是把模型的边界从“生成内容”延伸到“执行完整工作流”。在接收一个高层目标之后，模型可以自主规划步骤、调用浏览器、读写本地文件、编写运行代码、操作软件界面，遇到错误自动回溯调试，闭环完成整套工作。 　　DeepSeek-V4多模态模型开源。根据智东西微信公众号，8月31日，DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp正式开源，该模型是DeepSeek-V4系列模型中的首个实验性多模态模型，基于DeepSeek-V4-Flash架构，通过集成视觉模块并经过持续训练，解锁了视觉理解能力。与DeepSeek-V4-Flash-0731相比，在多模态智能体能力上取得了进一步提升，在7项纯文本智能体任务中，取得了5胜1平1负的成绩。 　　稀宇科技发布MiniMax H3Max。根据MiniMax稀宇科技微信公众号，8月31日，稀宇科技将H3Max768P、H3Max480P接入开放平台和MiniMax Design中。H3Max支持文生视频和图生视频，可生成480p或768p、5至15秒、24fps的完整音视频。5秒、768p视频的生成时间不到3秒，15秒视频也可以在约15秒内完成。通过后训练和推理引擎的协同优化，H3Max的吞吐量约为MiniMax H3的35倍，在Artificial Analysis、Design Arena图生视频榜单中位居第 　　一。 　　谷歌发布Gemini3.8Flash。根据第一财经微信公众号，9月2日，谷歌宣布推出Gemini3.8Flash，定位是“最智能的主力模型”，在 　　软件工程、智能体任务以及特定领域的关键多步骤推理方面，相比3.7Flash有了提升。与此同时，谷歌还同步推出了一个安全模型Gemini3.8FlashCyber，在漏洞检测和自动修补方面具有前沿性能。 　　投资建议 　　建议关注：（1）国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；（2）超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等；（3）算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技等；（4）核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。 　　风险提示 　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。