高端制造行业ETF月报（2026年9月）：算力大潮驱动，关注光模块封测设备公司

研报摘要 　　行业观点：光模块封测过程主要包括芯片贴装、引线键合、光路耦合、封装成型和测试验证。光模块封测设备是应用于光通信产业链光模块制造环节，集封装与测试功能于一体的专用工业设备的统称。根据思瀚产业研究院的报告数据，耦合设备价值量占比约40%、贴片占比约20%、仪器仪表（验证）测试占比约15%、可靠性和老化测试占比12%、封装占比约12%、键合占比约1%。随着技术迭代与下游需求共振，2030年全球高速率光模块封装设备市场规模有望突破413.6亿元，2026-2030年复合增长率20.5%。在政策支持与市场需求双重驱动下，国产光模块封测设备正快速突破“卡脖子”环节。部分企业已经同时布局贴片、耦合、老化等核心设备，可以向光模块工厂交付封装自动化整线。部分上市公司通过收购海外成熟企业，快速跻身全球第一梯队。封测设备往往具有较强的定制化特点，龙头光模块厂商往往与特定设备供应商建立长期的密切合作关系 　　行情回顾：（一）市场大幅调整，机床指数跌幅较大：2026年8月，市场经历了7月的剧烈调整后，前期调整巨大的主要板块普遍经历了明显反弹及之后的震荡盘整。高端制造板块方面，中证机床指数和卫星通信指数反弹最为明显，8月都分别上涨了11.63%；（二）行业整体表现：2026年8月，上证指数上涨4.02%，沪深300指数上涨0.80%，申万机械设备一级行业指数上涨10.66%，位居5/31位；申万国防军工一级行业指数上涨4.45%，位居15/31位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法，TTM）38.40倍，国防军工行业市盈率（整体法，TTM）50.60倍；（三）重点主题板块市场表现：8月，万得人形机器人指数上涨14.90%，年初以来累计下跌10.46%，52周以来累计下跌7.39%；万得商业航天指数上涨12.84%，年初以来累计下跌25.22%，52周以来累计上下跌0.74%。 　　公司动态：奥迪威:在硬触觉和软触觉方向均有布局，获得少量液冷流量传感器的订单；同飞股份:已推出了冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案；新强联：单列圆锥滚子主轴轴承（TRB）已通过部分主机厂商验证并实现批量应用；皖仪科技：糖分析设备国产化替代，氦质谱/氢质谱检漏核心技术覆盖液冷部件密封性检测；频准激光：形成以量子科技激光应用和半导体激光光源双轮驱动的发展格局；国仪公司：整体各细分行业多呈向上态势，下半年可维持订单趋势。 　　产业要闻:（1）7年增长超11倍，中国航发燃机的七年产业化突围；（2）NSK与NTN正以超出市场预期的速度推进整合进程；（3）长沙工程机械的“第二曲线”跑起来了。 　　ETF投资建议:建议关注工业母机ETF国泰（159667.SZ）、电网设备ETF华夏（159326.SZ）、机器人ETF易方达（159530.SZ）、航空航天行业ETF华夏（159227.SZ）。 　　风险提示：（1）技术发展及商业化落地不及预期风险；（2）行业政策风险；（3）上游原材料价格波动风险；（4）ETF流动性风险。