综合行业周报：1.6T放量，NVLink驱动互联生态升级，服务器厂商收入创新高

AI硬件：1.6T加速放量，NVLink开放推动AI互联架构与异构生态升级1.6T放量，光互联架构升级：CIOE2026显示，1.6T光模块已由验证阶段迈向规模放量，800G与1.6T有望共同支撑2026—2027年需求。与此同时，NPO/CPO、ELSFP、400G/lane及3.2T等方案加速演进，AI光互联投资主线正由单纯速率升级转向Scale-Up、光电融合及架构升级。NVLink开放，异构生态扩容：d-MatrixRaptor接入NVLink Fusion，进一步验证NVLink正由英伟达GPU内部互联向异构AI计算基础设施演进。若第三方CPU/XPU持续加入，AI服务器或逐步形成统一Scale-Up平台下的异构算力组合，强化英伟达互联生态，并为AMD EPYC等第三方CPU打开潜在增量市场。 　　服务器：IDC2026Q2全球服务器收入创新高，品牌OEM份额加速扩张根据IDC，2026Q2全球服务器收入1663.2亿美元，同比+52.0%、环比+35.7%，创单季新高，增长由出货量恢复与均价上行驱动，全球出货量同比+15.4%。结构上，GPU加速服务器收入874亿美元，同比+28.1%，占比52.6%；其他加速服务器收入275亿美元，同比+237.6%；非x86服务器收入744亿美元，同比+146.0%，占比44.8%。份额上，戴尔以13.4%稳居全球第一，超微、联想、HPE紧随其后；品牌OEM连续两个季度抢占ODM Direct份额，ODM Direct份额由2025Q2的60.6%降至53.9%。AI服务器向Rack-scale演进，采购价值重心转向系统集成、液冷、电源、网络适配与整机柜交付，头部OEM厂商受益。 　　投资建议： 　　AI硬件：受益标的Tower半导体，Lumentum、AMD；服务器：受益标的：联想、Dell、HPE 　　风险提示：AI资本开支增速放缓风险、供应链、毛利率与地缘政治风险、CPU竞争格局变化风险、CPO产业化不及预期风险