电池行业月报：储能需求与排产维持高景气，关注单位盈利下行风险

中国内地：8月电池产销明显回升，储能销量同比翻倍、出口进一步加速。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，8月我国动力和储能电池合计产量237.0GWh，同/环比+69.8%/+8.8%；合计销量223.1GWh，同/环比+65.9%/+20.5%。其中，动力电池销量146.8GWh，同/环比+48.5%/+13.7%；储能电池销量76.3GWh，同/环比+114.3%/+36.0%，占总销量34.2%。1—8月动力/储能电池累计销量分别为937.2/450.5GWh，同比增长38.7%/83.8%，储能继续显著快于动力电池。出口方面，8月动力和储能电池合计出口42.4GWh，同/环比+87.5%/+20.4%，其中储能电池出口17.7GWh，同/环比+134.2%/+57.2%。中国内地动力电池装车量79.0GWh，同/环比+26.3%/+5.9%，其中磷酸铁锂装车67.6GWh，占比85.6%。整体来看，储能在销量和出口两端均维持较高增速，继续构成行业需求的重要增量。 　　海外：非中国内地市场增长继续快于全球，中资龙头份额进一步提升。SNEResearch数据显示，2026年1—7月非中国内地市场电动车电池装车量达到316.2GWh，同比增长25.8%，高于同期全球市场20.4%的增速。宁德时代装车量107.5GWh，同比增长43.7%，市场份额由29.7%升至34.0%；比亚迪装车量33.4GWh，同比增长69.1%，份额由7.9%升至10.6%，两家合计份额由37.6%提升至44.6%。与此同时，期内国轩高科、中创新航及亿纬锂能在中国内地以外装车量分别同比增长135.6%、80.0%和179.2%，中资电池企业海外渗透继续加快。我们认为，海外需求保持较快增长，中资企业正由中国内地车企出海配套进一步向全球OEM供应延伸，未来区域产能布局、全球客户拓展及供应链本地化与合规能力将成为进一步提升海外份额的关键。 　　9月电池及材料排产继续上行，储能生产景气度维持较高水平。鑫椤锂电数据显示，9月中国内地电池样本企业预排产216.65GWh，环比增长6.15%，海外电池样本企业预排产21.55GWh，环比增长1.65%；储能TOP10企业预排产85.4GWh，环比增长3.7%。材料端，正极/负极/隔膜/电解液预排产分别为25.12万吨/21.8万吨/23.08亿平方米/14.7万吨，环比分别增长4.18%/4.05%/1.89%/4.62%。结合8月国内动力和储能电池实际产量环比增长8.8%，9月电池及主要材料预排产继续上行，显示产业链生产活动仍处较高水平，储能景气与主要材料排产延续改善趋势。 　　投资启示：需求与排产维持高位，但需关注单位盈利下行风险。8月储能销