智能汽车主线双周报：小鹏当选联合国欧洲经济委员会自动驾驶新设工作组秘书长，看好智能化

行情总结：本期（2026/09/28—10/11，A股5个交易日，底稿观察区间为09/24收盘至10/09收盘）智能汽车指数+1.54%，除特斯拉-1.76%，除整车-3.51%。同期标的池总市值变化分别为+0.48%、-3.02%、-2.64%。节奏上，10-08单日+7.07%为本期最强，09-28单日-5.97%为最弱。估值方面，全池PS(TTM)为13.03x，处2023年以来81.8%分位，较期初12.86x上行0.17x；除特斯拉2.54x（18.2%分位）、除整车3.53x（41.4%分位）。个股层面，41只标的中10只上涨、30只下跌、1只持平。涨幅前三为中国汽研+10.05%、 　　同力股份+3.88%、中汽股份+3.21%，跌幅前三为文远知行-W-24.06%、小马智行-W-19.68%、黑芝麻智能-19.42%。 　　本期变化：Robotaxi与无人配送持续推进商业化。小鹏Robotaxi定名“小鹏悠游”；小马智行披露海外业务进展；Momenta与神龙科技合作，为标致及Jeep相关车型开发高阶辅助驾驶。白犀牛完成C2轮融资，C轮累计融资1亿美元；新石器在英国开展示范，并取得ISO21434认证。产业链方面，速腾聚创与英伟达推进合作，保隆科技获得空气悬架项目定点；华域汽车子公司拟参与摘牌收购联创汽车电子10.9569%股权，挂牌底价约3.20亿元。机器人应用方面，优必选与一汽-大众推进物流场景人形机器人应用；智元机器人、爱仕达、银河通用及长隆分别披露音乐、零售、药店和文旅等场景进展。 　　投资建议：我们看好智驾板块——智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，产业链多数环节仍具中长期配置价值。 　　建议关注：1）具备物理AI基座模型&芯片自研能力厂商：小鹏集团/理想汽车/地平线机器人/Momenta等；2）具备物理AI基座模型能力厂商：小马智行/文远知行/千里科技等；3）具备模型应用+场景深耕运营能力厂商：曹操出行/如祺出行/易控智驾/希迪智驾等；4）智驾产业链核心硬件环节：芯片（黑芝麻智能）+激光雷达（禾赛/速腾聚创）+底盘（耐世特/伯特利）+检测（中国汽研）+车灯（星宇股份）+玻璃（福耀玻璃）等。 　　风险提示：贸易战升级进一步超出预期、全球经济复苏力度低于预期、L3-L4智能化技术创新低于预期、全球新能源渗透率低于预期、地缘政治不确定性风险增大。