同惠电子（920509）：北交所信息更新：TH521、TH2852多款半导体测试新品导入中，2026Q1-Q3归母净利润+23%_2026-10-21

同惠电子(920509) 2026Q1-Q3，公司实现归母净利润5433.21万元，同比增长23.08% 公司发布2026年三季度报告，2026Q1-Q3，公司实现营收1.84亿元，同比增长21.48%；实现归母净利润5433.21万元，同比增长23.08%；扣非归母净利润为5224.66万元，同比增长25.11%；2026Q1-Q3毛利率为58.16%，2025Q1-Q3毛利率水平为59.22%。单季度情况来看，2026Q3，公司营收6981.80万元，同比增长38.22%；归母净利润2195.91万元，同比增长48.04%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.83/1.01/1.24亿元，对应EPS分别为0.52/0.63/0.77元/股，对应当前股价PE分别为44.4/36.4/29.6倍，看好公司新业务新产品放量，维持“增持”评级。 公司在半导体测试等领域推出多款新产品 2026Q1-Q3，公司研发费用2277.00万元，同比增长9.96%。在半导体测试新产品方面，公司于2026年4月正式发布TH521系列功率器件分析仪，可覆盖IGBT、SiC/GaN宽禁带器件、硅基MOSFET等功率半导体器件测试场景，适配晶圆级、封装后器件的研发验证及量产质控环节。产品已经完成五十余家半导体、功率器件领域下游客户的送样测试、现场试用及性能方案验证，当前处于客户验证向小批量商业化导入的过渡阶段。公司将持续推进产品迭代，加快下游客户导入与应用场景落地。此外，公司于7月22日推出了TH2852系列射频阻抗分析仪/TH2853系列射频LCR测试仪。该系列产品可应用于高频元器件、功能材料、半导体晶圆、5G/6G预研、车规高频器件、科研实验等多类测试场景。 推进海内外市场推广、渠道建设、市场品牌推广 2026Q1-Q3，公司销售费用1549.61万元，同比增长17.68%。2026年，公司推进海内外市场推广、渠道建设等相关工作，市场品牌推广相关投入增加，公司作 为主办方之一参与第十届全国大学生集成电路创新大赛，赋能集成电路领域青年人才培养。通过此次赛事组办，一方面助力提升公司在集成电路产业及高校科研领域的品牌知名度与行业影响力，搭建并深化与国内高校的交流合作纽带；另一方面有助于挖掘、储备集成电路及电子测量相关领域优秀专业人才，为公司长期研发与业务发展储备人才资源。 风险提示：市场竞争风险、下游复苏不及预期风险、公司新产品开拓受阻风险等。