汽车零部件&机器人&缺电主线周报：Optimus视频发布在即，BE再次上调全年收入/利润指引_2026-10-26

核心结论 零部件本周复盘总结： 本周SW汽零指数+3.32%（2026年初至今-23.04%） ， 在SW汽车中排名第1；以2026年初至10月23日数据为基准， 最新交易日SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均处于年内的9.33%分位。 机器人本周复盘总结： 本周万得人形机器人指数+11.48%（2026年初至今-12.96%） ， 较SW汽零超额收益为+8.16个百分点；最新交易日万得人形机器人PE(TTM)与PB(LF)分别处于年内的3.63%、 4.15%分位。 零部件中， 已覆盖标的中本周表现前五名为： 【双环传动】 +23.51%、 【北特科技】 +21.81%、 【新泉股份】+19.70%、 【松原安全】 +15.55%、 【岱美股份】 +14.06%。 核心覆盖标的本周变化： 1）【潍柴动力】截至10月21日，潍柴集团累计增持792.3万股、约2亿元； 2）【福耀玻璃】 Q3营收121.52亿元、归母净利润20.36亿元，同比分别+2.51%、 -9.87%； 3）【星宇股份】 10月20日首次回购15.10万股，金额1,041.55万元； 4）【继峰股份】获座椅总成定点，生命周期预计金额11.8亿元，按客户规划2027年8月量产； 5）【松原安全】 Q3营收9.36亿元、归母净利润0.89亿元，同比分别+36.35%、 -12.02%； 6）【瑞鹄模具】 Q3营收10.36亿元、归母净利润1.05亿元，同比分别+10.02%、 -18.19%； 7）【精锻科技】 Q3归母净亏损0.20亿元；拟追加4亿元投资泰国二期项目，新增“关节零部件产业化”项目 本周机器人大事： 1） 10月21日，英伟达更新Isaac平台，新增Isaac OS、 Isaac Lab 3.0及开源参考工作流； 2）10月21日，宇树发布H2-X演示视频，展示安保及应急救援相关动作； 3） 10月22日，王兴兴披露G1自2024年5月发布以来累计下线约1万—2万台； 4） 10月21日，奇瑞墨甲发布家庭陪伴人形机器人墨宝，并开启全球预订； 5）优必选牵头起草及参编的首批六项人形机器人国家标准发布； 6） 10月21日，马斯克称Optimus已开始生产，预计至少至2027年底达到周产2万台，并预计在未来1-2个月内发布Optimus自主完成任务的视频；7） 10月21日，思灵发布Agile ONE SN人形机器人参考平台，计划2027年初推出。 我们构建的缺电指数本周表现： 1） 国内： 本周-0.40%， 近一月-16.09%， 2026年初至今+0.42%， 本周跑输申万汽零3.72个百分点； 2） 国外： 本周-8.25%， 近一月-17.15%， 2026年初至今+12.38%。 国内缺电链指数池各细分方向本周排名： 【燃气轮机】 +1.72%、 【柴发&燃发】 +0.15%、 【SOFC】 -4.18%。 国内缺电指数池标的中， 本周表现前五名为： 【银轮股份】 +7.74%、 【杰瑞股份】 +7.54%、 【豪迈科技】 +3.90%、 【应流股份】 +3.57%、 【航发动力】 +2.03%。 本周AIDC缺电产业大事： 1） 北京时间10月23日， Bloom Energy披露Q3收入同比增长138%， 并上调全年收入指引至44—46亿美元； 2） 10月19日， 路透社披露， 因电网接入延误， 微软退出英国Loughton约50MW数据中心租赁协议； 3） 10月19日， AEP与X-energy评估960MW先进核电项目， 亚马逊提供开发资金， 项目尚待最终投资决策； 4） 10月22日， 谷歌与Voltus扩大合作， 拟在PJM建设约1GW虚拟电厂， 聚合储能及可调节负荷； 5） 10月19—24日， OpenRouter周度Token用量169T， 较年初增长2532.4%。 投资建议： 1） 零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司； 2） 机器人—寻找确定性机会：持续跟踪Optimus V3发布及量产进展； 3） 缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。 汽零&机器人具体来看： 1） EPS维度推荐福耀玻璃、 敏实集团、 均胜电子、 星源卓镁， 关注新泉股份； 2） PE维度， 推荐拓普集团、 均胜电子、 双环传动、 敏实集团、 银轮股份、 飞龙股份， 关注亚普股份、 岱美股份。 AIDC缺电产业具体来看： 推荐潍柴动力、 银轮股份， 关注天润工业、 中原内配。 风险提示： 地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期