计算机行业点评报告：物理AI迎密集催化

事件： 　　10月21日，英伟达GTC柏林2026开幕，黄仁勋将物理AI定义为"人工智能的下一波浪潮"。10月22日，2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会在杭州举行。 　　观点： 　　GTC2026定调"物理AI是下一波浪潮"，有望与国内产业形成共振。黄仁勋在GTC柏林2026上明确"物理AI是人工智能的下一波浪潮"，宣布对开源机器人开发平台Isaac重大扩容，新增与思灵机器人合作的人形机器人参考样机，并发布RTXSpark等支撑物理AI训练与部署的基础设施。开源生态、参考样机与算力下沉有望显著降低具身智能研发门槛、加速"大脑"能力供给；物理AI正从单点突破走向全球共振，产业趋势有望在2027年进一步兑现。 　　物理AI有望迎来"ChatGPT时刻"。10月22日，2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会举行。目前宇树科技正在预研物理AI机器人自进化V1.0大模型。宇树科技搭载物理AI大模型的机器人，有望在2027—2028年取得显著的技术突破。"大脑"仍是行业核心瓶颈；本体硬件的量产与供应链已相对成熟，而能力泛化、数据积累与可靠性仍是规模化商业落地的关键制约。 　　GPT-6Astra在具身任务上优势显现，大模型ScalingLaw向具身智能延伸。根据银河通用团队近期发表的测评报告《SystematicallyExploring the Capabilities of GPT-6Astra as Embodied Policies》，GPT-6Astra在语义理解、视觉感知和任务规划等“认知层”任务上，大幅抬高了端到端具身模型的能力上限。验证Scaling Law在具身智能领域依旧有效。但通用大模型无法自动解决物理世界中的精细操作问题，需要动作模型补足动作与物理交互能力。我们认为，高质量的数据集和应用场景的闭环将是下一阶段的关键。数据集端，模型能力逼近临界时，真机数据与仿真数据的稀缺性凸显；应用端，高质量数据集及大模型泛化能力将反哺应用场景，加速应用下沉并率先跑通商业模式。 　　投资建议：物理AI迎密集产业催化，海内外有望形成共振，建议围绕应用与高质量数据集关注相关标的业务进展。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）平台与应用层：索辰科技（688507.SH）、能科科技（603859.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）； 　　事件点评 　　（2）数据集与数据采集：海天瑞声（688787.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、中控技术（688777.SH）。 　　风险提示：物理AI建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；高质量数据集不及预期；技术迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；科技股资金拥挤度高与波动放大风险；海外流动性超预期收紧风险。