机械行业周报：制造业景气修复，人形机器人及无人物流车迎催化250602

<p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;"><span style="">本报告导读：上周（</span><span style="">2025/5/26-2025/5/30）机械设备指数涨跌幅为-0.43%。关注人形机器人等领域科技创新，工程机械内销复苏，半导体设备自主可控需求强化。</span></span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">投资要点：</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">投资建议：人形机器人：推荐长盛轴承、鸣志电器、兆威机电、捷昌驱动、贝斯特、双环传动、曼恩斯特、东华测试等。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。气体设备：推荐杭氧股份；机床工具：推荐伊之密；3C 设备：推荐奥普特、博众精工、快克智能。制造业景气：5 月份制造业 PMI 环比改善，生产活动有所加快。5月份中国制造业 PMI 为 49.5%，环比提升 0.5pct，制造业水平有所改 善 。 其 中 生 产 指 数 / 新 订 单 指 数 / 原 材 料 库 存 指 数 分 别 为50.7%/49.8%/47.4%，环比+0.9pct/+0.6pct/+0.4pct，表明制造业企业生产活动有所加快，市场需求景气度回升，主要原材料库存量降幅有所收窄。5 月份综合 PMI 产出指数为 50.4%，环比提升 0.2pct，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张。智能物流：九识智能 E 系列无人物流车正式上市，合力叉车与京东集团共筑智能物流与绿色供应链新生态。1）九识智能：九识智能正式发布全新 E 系列无人物流车平台及首款车型 E6。基于全球领先的L4 级自动驾驶技术，E 系列平台的推出标志着九识智能完成从单一产品到多平台布局的战略升级，将为物流行业提供更精准的智能化解决方案。首款车型 E6 专为轻件散件物流场景打造，在降低载重的同时，最大化保证货箱容积，帮助用户进一步提升装载效率，降低运营成本。2）安徽合力：安徽合力与京东集团举办战略合作签约仪式，双方以物流场景为核心，探索前沿技术与实体产业的深度融合，围绕智能物流装备、供应链协同、海外仓共建、数智工业及绿色可持续发展等领域开展全方位合作。机器人：多家机器人本体厂商获融资，德马科技战略投资斯克斯。我们看到多家机器人本体厂宣布完成融资，产业投资保持高景气。地瓜机器人完成 1 亿美元 A 轮融资，开普勒完成 Pre A+轮融资，四川具身科技完成数千万元天使轮融资。同时，其他行业也在加速机器人零部件及应用部署。比如，德马科技作为智能物流领域的领军企业，积极推动 “人形机器人 +智能物流系统” 融合落地，全方位布局人形机器人产业链。5 月 28 日，德马科技宣布增资连云港斯克斯机器人科技有限公司，聚焦 “丝杠 - 传感器 - 驱动电机” 一体化模组研发，构建 “部件 - 具身 - 场景 - 数据” 全链条生态，共同开拓人形机器人、高端医疗等增量市场。</span></p><p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;">风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。</span></p><p><br/></p>