机械设备行业周报：张江具身智能大会召开，5月PMI49.5pct250603

<p style="text-indent:32px"><span style="letter-spacing: 0px; font-size: 16px;"><span style="">核心观点市场行情回顾</span><span style="">:上周机械设备指数下跌0.43%，沪深300指数下跌1.08%,创业板指下跌1.40%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第21位。剔除负值后，机械行业估值水平(整体法)31.0倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是油气开发设备、检测服务、航运装备;年初至今涨幅前三的细分板块分别是风电设备、机床工具、工程机械。周关注:张江具身智能大会召开，5月PMI 49.5%【人形机器人]5月29日，2025张江具身智能开发者大会召开。大会期间，银河通用官宣“人形机器人智慧药房解决方案”正式落地应用,目前已获得100家门店订单，计划于年底前实现在全国范围内投用;国地中心联合复旦大学发布全球首款生成式人形机器人运动大模型“龙跃”;智元远征A2人形机器人获得全球首张人形机器人CR认证证书。我们认为,人形机器人量产有望加速，一方面建议关注特斯拉产品方案边际变化领域相关企业，如传感器、减重材料等，一方面建议关注T链确定性强的标的，如总成厂商-三花智控、拓普集团，减速器-绿的谐波/丰立智能，丝杠-贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技，灵巧手-鸣志电器/兆威机电。同时，宇树科技机器人出圈有望加速国产供应链的发展，建议另外关注:轴承/丝杠-长盛轴承，减速器/齿轮加工-中大力德，摄像头/激光雷达-奥比中光、禾赛科技。【通用设备]5月制造业PMI指数49.5%，环比提升0.5pct,仍处收缩区间。其中，生产指数50.7%，环比回升0.9pct,重回扩张区间;新订单指数49.8%，环比回升 0.6pct;新出口订单指数47.5%，环比回升2.8pct。中美日内瓦谈判取得初步成果，需求及预期阶段性企稳，生产反弹，但供需仍存在错配。25年1-4月，我国金属切削机床累计产量26.4万台，同比增长16.8%;工业机器人累计产量22.1万台，同比增长34.1%，下游需求结构性回暖。25年1-4月我国金加机床新增订单同比+20.3%。我们认为，通用设备有望受益于:1)25年我国逆周期调节力度持续加大，扩内需成为首要重点任务，顺周期通用设备有望复苏;2)“两新”政策支持力度继续加强，有望释放设备更新弹性，机床等通用设备更新需求有望释放;3)国际局势复杂多变，机床产业链自主可控加快推进;4)低空经济、AI、人形机器人等新质生产力发展将带动机床新增需求。建议关注通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控,核心零部件标的华中数控,刀具标的沃尔德、华锐精密、欧科亿。</span></span></p><p><br/></p>