研报
科锐国际(300662):业绩靓丽,AI应用深化-25H1点评
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 信达证券
- 分析师
- 范欣悦
- 所属行业
- 计算机
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、25H1公司实现收入70.7亿元，同比增长27.7%；归母净利润1.3亿元，同比增长47.0%；扣非后净利润9643万元，同比增长50.1%。2、25Q2收入同比增长30%，归母净利润同比增长51%，增速较前期提升。3、灵活用工收入67.4亿元，同比增长29.3%；在册灵活用工人员4.95万人，同比增长28%，技术与研发岗位占比提升至70.8%。4、招聘流程外包收入4510万元，同比增长26.8%；中高端人才访寻收入2.0亿元，同比减少1.2%。5、中国大陆收入58.6亿元，同比增长33.6%；中国香港及海外收入12.2亿元，同比增长5.1%，增速转正。6、综合毛利率同比下降1.2个百分点至5.5%，主要因灵活用工毛利率下降；期间费用率总体降低。7、禾蛙平台AI应用深化，新增注册合作伙伴1500多家，参与交付顾问6500多人。8、技术总投入0.65亿元，同比减少18%；技术服务收入3793万元，同比增长48.2%。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：维持25~27年归母净利润预测为2.89亿元、3.58亿元、4.20亿元，当前股价对应PE为22倍、18倍、15倍，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：宏观经济对人力资源服务行业，特别是招聘业务的影响；灵活用工业务竞争激烈，导致服务费率下降的风险。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
科锐国际(300662):业绩靓丽,AI应用深化-25H1点评，原始来源为信达证券，发布时间为2025-08-28。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：科锐国际（300662）；相关主题：AI服务器。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/7851。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
信达证券
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
这条材料对应哪些主线？
根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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