具身智能行业：智驾芯片板块业绩亮眼，宁波华翔布局PEEK材料

<p>核心观点： 1、辅助驾驶行业景气度稳健向上，板块业绩高增长，车企在大模型与自研芯片领域进展顺利。 2、具身智能头部企业地平线与黑芝麻智能2025年上半年营业收入大幅提升，地平线交付量同比增长100%，实现量价双升；黑芝麻智能实现全球化商业落地与量产交付。 3、理想汽车自研智驾芯片M100已完成样片回片，VLA司机大模型已开启用户交付并将全量推送。 4、机器人行业景气度加速向上，政府支持政策频出。宁波华翔成立合资公司研发PEEK材料，补齐轻量化材料环节。 5、英伟达专为机器人和自动驾驶设计的系统级芯片Thor已量产上市，并获得多家企业率先使用。 #投资建议： 1、地平线机器人：芯片领域龙头公司，重点关注。 2、舜宇光学、宇瞳光学：光学器件领域，建议关注。 3、华为系、理想汽车：整车领域，建议关注在五大竞争要素具备积累的厂商。 4、特斯拉、Figure、华为、字节、小米、智元：机器人本体领域，看好其发展。 5、宁波华翔：全尺寸人形机器人ODM，重点推荐，并关注其PEEK布局兑现。 6、触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、PEEK及粉末冶金工艺：特斯拉供应链，关注各环节定点落地。 7、灵巧手、电机、PEEK材料：H2重点关注技术迭代。 #风险提示：行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期</p>