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先看这份研报的核心结论
主营业务： 蒙东地区褐煤开采、火电发电、新能源发电及电解铝生产的综合性能源企业 行业地位： 蒙东褐煤龙头企业，具备煤电铝一体化产业链优势 核心优势： 煤炭资源丰富，长协价格稳定 风光新能源项目持续投产，电力结构优化 电解铝产能扩张，产业链协同效应显著
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核心要点
主营业务： 蒙东地区褐煤开采、火电发电、新能源发电及电解铝生产的综合性能源企业 行业地位： 蒙东褐煤龙头企业，具备煤电铝一体化产业链优势 核心优势： 煤炭资源丰富，长协价格稳定 风光新能源项目持续投产，电力结构优化 电解铝产能扩张，产业链协同效应显著
公司风光发电量大幅增长37.72%，新能源机组投产带动电力业务毛利率提升3.8个百分点，电力结构优化效果显著
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为什么值得继续看
公司风光发电量大幅增长37.72%，新能源机组投产带动电力业务毛利率提升3.8个百分点，电力结构优化效果显著
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风险提示
评级观点： 维持买入评级，预计2025-2027年业绩57/63/63亿元，对应PE为8.2/7.4/7.4倍 适用说明： 适合关注传统能源转型、追求稳定分红和价值投资的中长期投资者
