🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 液压件龙头企业，主要生产挖机油缸、泵阀等核心液压元件，新增丝杠业务打造第二增长曲线 行业地位： 挖机油缸国产化率78%，泵阀国产化率38%，是国内液压件绝对龙头，正向丝杠领域复制成功经验 核心优势： 液压件国产替代成功经验，技术壁垒深厚 精密加工能力强，可复用至丝杠等新业务 全球化布局完善，墨西哥工厂突破地缘壁垒 客户资源丰富，已切入特斯拉人形机器人供应链

📌 核心要点

主营业务： 液压件龙头企业，主要生产挖机油缸、泵阀等核心液压元件，新增丝杠业务打造第二增长曲线 行业地位： 挖机油缸国产化率78%，泵阀国产化率38%，是国内液压件绝对龙头，正向丝杠领域复制成功经验 核心优势： 液压件国产替代成功经验，技术壁垒深厚 精密加工能力强，可复用至丝杠等新业务 全球化布局完善，墨西哥工厂突破地缘壁垒 客户资源丰富，已切入特斯拉人形机器人供应链

公司投入14亿元建设丝杠产线，2025年上半年已实现50余款新品量产，成功切入特斯拉人形机器人供应链，有望复制液压件国产替代成功经验

💡 为什么需要继续看

公司投入14亿元建设丝杠产线，2025年上半年已实现50余款新品量产，成功切入特斯拉人形机器人供应链，有望复制液压件国产替代成功经验

⚠️ 风险提示

评级观点： 维持"买入"评级，目标价104.85元，对应2025年50倍PE 适用说明： 适合看好制造业升级和国产替代趋势的中长期投资者，关注丝杠业务量产进展

# 关键词

恒立液压 研报解读

📄 研报内容摘录

主营业务： 液压件龙头企业，主要生产挖机油缸、泵阀等核心液压元件，新增丝杠业务打造第二增长曲线 行业地位： 挖机油缸国产化率78%，泵阀国产化率38%，是国内液压件绝对龙头，正向丝杠领域复制成功经验 核心优势： 液压件国产替代成功经验，技术壁垒深厚 精密加工能力强，可复用至丝杠等新业务 全球化布局完善，墨西哥工厂突破地缘壁垒 客户资源丰富，已切入特斯拉人形机器人供应链；公司投入14亿元建设丝杠产线，2025年上半年已实现50余款新品量产，成功切入特斯拉人形机器人供应链，有望复制液压件国产替代成功经验