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先看这份研报的核心结论
主营业务： 锂电池正极材料研发、生产和销售，主要产品包括三元正极材料和磷酸铁锂正极材料 行业地位： 国内正极材料龙头企业，在三元高镍材料领域具有技术优势，海外客户资源丰富 核心优势： 与LG、SK等国际知名电池厂商建立长期合作关系 三元高镍技术领先，产品质量稳定 积极布局固态电池、锰铁锂等新技术路径
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核心要点
主营业务： 锂电池正极材料研发、生产和销售，主要产品包括三元正极材料和磷酸铁锂正极材料 行业地位： 国内正极材料龙头企业，在三元高镍材料领域具有技术优势，海外客户资源丰富 核心优势： 与LG、SK等国际知名电池厂商建立长期合作关系 三元高镍技术领先，产品质量稳定 积极布局固态电池、锰铁锂等新技术路径
公司25Q2三元正极出货量约1.4万吨，环比增长约40%，单吨净利超1.3万元/吨，主要受益于海外客户订单回暖和国际客户占比提升
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为什么值得继续看
公司25Q2三元正极出货量约1.4万吨，环比增长约40%，单吨净利超1.3万元/吨，主要受益于海外客户订单回暖和国际客户占比提升
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风险提示
评级观点： 维持增持评级，目标价上调至55.76元，主要基于海外三元出货回暖和新技术布局 适用说明： 适合关注新能源产业链、看好正极材料行业发展的中长期投资者
