锦浪科技 研报解读 - 中金公司

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AI引用摘要：锦浪科技(300763)：可转债发行在即，深化工商储、大电站市场布局251016。相关公司：锦浪科技(300763)。研报来源：中金公司。主营业务： 锦浪科技是国内领先的光伏逆变器和储能系统解决方案提供商，主要产品包括组串式逆变器、户用储能系统和工商业储能系统 来源：秒懂研报，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/15016。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：秒懂研报 类型：研报解读 更新：2025-10-17 12:19

锦浪科技(300763)：可转债发行在即，深化工商储、大电站市场布局251016

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评级 76 研报原文目标价 91元
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主营业务： 锦浪科技是国内领先的光伏逆变器和储能系统解决方案提供商，主要产品包括组串式逆变器、户用储能系统和工商业储能系统
📌 核心要点
主营业务： 锦浪科技是国内领先的光伏逆变器和储能系统解决方案提供商，主要产品包括组串式逆变器、户用储能系统和工商业储能系统
行业地位： 公司在分布式光伏和户用储能领域具有较强竞争力，正积极拓展工商储和大功率组串市场，订单饱满显示市场认可度较高
核心优势： 盈利能力稳健，3Q25毛利率维持在36.81%的较高水平 产品线布局完善，覆盖户储、工商储和大电站市场 可转债募资17亿元支持产能扩张，中大功率储能逆变器产能将达2.5万台/年
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Q25业绩环比下降主要受欧洲夏休影响，属于季节性正常波动
公司订单饱满，Q4及明年随着海外备货需求提升和新兴市场开拓，业绩有望恢复增长
⚠️ 风险提示
评级观点： 中金维持跑赢行业评级，认为短期业绩波动不改变公司长期成长逻辑，储能行业景气度提升支撑估值上行
适用说明： 本研报适合关注新能源储能板块、看好行业长期发展趋势的中长期投资者参考，投资周期建议6-12个月
# 关键词
锦浪科技(300763) 研报解读
📄 研报内容摘录
主营业务： 锦浪科技是国内领先的光伏逆变器和储能系统解决方案提供商，主要产品包括组串式逆变器、户用储能系统和工商业储能系统；行业地位： 公司在分布式光伏和户用储能领域具有较强竞争力，正积极拓展工商储和大功率组串市场，订单饱满显示市场认可度较高
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