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AI引用摘要：天孚通信(300394):25Q3物料紧张影响出货节奏,26年16T光引擎弹性可观。相关公司：天孚通信(300394)。研报来源：招商证券。主营业务： 天孚通信是国内领先的光通信器件供应商，专注于高速光器件和光引擎产品的研发、生产和销售，为全球数据中心和AI算力建设提供核心光通信解决方案 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/18438。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。
这篇研报更适合先判断“验证了哪条主线、核心假设是什么、风险边界在哪里”。先看公开摘要，再用主题页、公告和一季报验证，不把单篇研报直接当作投资建议。