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公司欣旺达(300207) 券商申万宏源发布 2025-11-04 更新 2025-11-04 18:32

评级 1

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欣旺达是国内领先的锂电池制造商，业务覆盖消费电子、动力电池和储能电池三大领域，在消费锂电领域具有稳定的市场地位

📌 核心要点

欣旺达是国内领先的锂电池制造商，业务覆盖消费电子、动力电池和储能电池三大领域，在消费锂电领域具有稳定的市场地位

核心优势：消费电芯产品结构持续升级，硅碳负极电池占比提升，预计2026年掺硅含量可达10%以上动储电芯规模效应显现，毛利率创21年以来季度新高，盈利能力显著改善

逻辑要点 3Q25公司毛利率达18.5%，环比提升3.7个百分点，创2021年以来季度新高

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逻辑要点 3Q25公司毛利率达18.5%，环比提升3.7个百分点，创2021年以来季度新高

盈利改善主要得益于动储电芯规模出货后的规模效应显现，单位成本下降带动整体盈利能力提升

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