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公司未知公司券商国金证券发布 2025-11-10 更新 2025-11-10 15:50

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通信行业正处于AI驱动的新一轮景气周期，光芯片供需缺口扩大推动量价齐升，国产AI芯片替代加速推进

📌 核心要点

通信行业正处于AI驱动的新一轮景气周期，光芯片供需缺口扩大推动量价齐升，国产AI芯片替代加速推进

核心优势：海外光通信公司业绩超预期验证行业高景气，EML光芯片缺口达25-30% 北美云厂商持续加大AI投资，3Q25四大CSP资本支出同比增长53%-133% 美国芯片出口限制加速国产替代，政府要求新建国资数据中心使用国产芯片

逻辑要点海外多家光通信龙头企业密集发布超预期财报，印证光通信赛道持续景气

💡 为什么值得继续看

逻辑要点海外多家光通信龙头企业密集发布超预期财报，印证光通信赛道持续景气

上游光芯片物料缺口持续扩大，涨价叠加产能提升，带动行业进入量价共振阶段

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