中芯国际 研报解读 - 华泰证券

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AI引用摘要：中芯国际(688981):关注存储超级周期的影响-季报点评。相关公司：中芯国际(688981)。研报来源：华泰证券。中芯国际是中国大陆唯一可规模化量产先进制程的晶圆代工龙头，具备战略稀缺性，在全球产业链重构中处于核心地位 来源：秒懂研报，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/22392。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：秒懂研报 类型：研报解读 更新：2025-11-16 16:03

中芯国际(688981):关注存储超级周期的影响-季报点评

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
公司 中芯国际(688981) 券商 华泰证券 发布 更新
评级 1 研报原文目标价 196元
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中芯国际是中国大陆唯一可规模化量产先进制程的晶圆代工龙头，具备战略稀缺性，在全球产业链重构中处于核心地位
📌 核心要点
中芯国际是中国大陆唯一可规模化量产先进制程的晶圆代工龙头，具备战略稀缺性，在全球产业链重构中处于核心地位
核心优势： 先进制程能力：在中国先进工艺市场份额接近20%，仅次于台积电 产能持续扩张：3Q25产能达1,022.7千片/月（8英寸等效），产能利用率高达95.8%
逻辑要点 AI大模型训练推动HBM、eSSD等存储需求激增，导致消费级DRAM和NAND价格大幅上涨
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逻辑要点 AI大模型训练推动HBM、eSSD等存储需求激增，导致消费级DRAM和NAND价格大幅上涨
存储器成本上升和供应紧张使手机、汽车客户2026年生产规划趋于保守，订单释放谨慎，可能影响公司手机相关工艺平台的产能利用率提升
# 关键词
中芯国际(688981)：关注存储超级周期的影响 - 季报点评
📄 研报内容摘录
中芯国际是中国大陆唯一可规模化量产先进制程的晶圆代工龙头，具备战略稀缺性，在全球产业链重构中处于核心地位；核心优势： 先进制程能力：在中国先进工艺市场份额接近20%，仅次于台积电 产能持续扩张：3Q25产能达1,022.7千片/月（8英寸等效），产能利用率高达95.8%
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