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先看这份研报的核心结论
研报认为，同花顺2025年受益市场活跃度回升，业绩显著提速，AI投入继续加码，并开始推动C端与B端商业化落地。
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核心要点
2025年营收60.29亿元，同比增长44.00%，增长明显提速。
归母净利润32.05亿元，同比增长75.79%，利润弹性更强。
AI战略继续深化，问财付费启动，B端解决方案开始变现。
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为什么值得继续看
这份年报把业绩高增长、市场回暖与AI商业化进展放在了一起，信息密度较高。
合同负债同比增长至17.69亿元，对未来1至2个季度收入确认有一定参考价值。
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风险提示
若资本市场活跃度回落，广告、增值服务等业务增速可能放缓。
若问财付费转化偏弱，AI投入短期内可能难带来对应回报。
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关键词
同花顺
广告业务
增值电信
合同负债
问财
AI商业化
