🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，胶膜涨价有望持续，福斯特凭借低价库存、成本控制和海外布局，盈利修复弹性较大。

📌 核心要点

中东局势推升原料价格，EVA和POE胶膜报价3月明显上行。

头部厂商短期享受低价库存红利，毛利率存在边际修复空间。

海外光伏扩产推进，公司境外高毛利业务占比有望提升。

💡 为什么值得继续看

公司此前盈利承压较久，当前胶膜提价让利润修复逻辑首次变得更清晰。

研报同步上调2026至2027年盈利预测，说明市场对修复幅度可能仍有预期差。

⚠️ 风险提示

若胶膜环节价格竞争加剧，提价传导和利润修复都可能弱于预期。

若EVA等原料继续急涨，公司成本压力可能快于售价调整节奏。

# 关键词

福斯特 光伏胶膜 胶膜涨价 海外扩产 盈利修复 毛利率

📊 关键数据

营业收入

239.06亿元

2026年预测，同比增28.4%

归母净利润

22.36亿元

2026年预测，同比增117.3%

毛利率

15.8%

2026年预测，较2025年11.5%回升

每股收益

0.86元

2026年预测，较原预测0.74元上调